吳繼宗在11月30日于光明日報對大馬及美國股市的解讀

富時綜指上週五以1270.61，跌0.39。11月19日，主要板成交量仍有9億9503萬股，但之後滑落至6億股。上週四，又進一步滑落至5億8852萬1000股。

雖然富時綜指的長期趨勢線仍保持穩固，但短期富時綜指處在調整期，指數平滑移動平均數異同（MACD）的粗線進一步下滑。

富時綜指短期的支持線落在1262，假如1262守不住，則可能會滑落至1233.45。

股價將逐步下滑
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股市處於調整期，大部份的股項都會逐步下滑，因此，進場時必須特別小心，以免進錯價位，損失慘重。
友人詢問必達（PETRA，7108，主板貿服組）可否進場？當時的價位是2.40，那是11月10日的事？

當時的勸告是應小心行事，果然此股守不住2.40，一路向下滑落，11個交易天內，在11月25日滑至1.62水平，上週四即11月26日，此股才有點起色，以1.66掛收。從2.40滑至1.62，總共下滑了78仙。

當時友人堅持進場，要買入1萬股，筆者勸他減半，只買入5000股。結果投入12087.60的資金，如今掛1.66，還可以買入7200股。

為什麼股市會陷入調整期？因為許多投資者對緊縮政策時代的來臨感到擔心，一些國家已經收緊流動性，比如澳洲和挪威提高利率。

有人說，目前我們所看到一些國家的緊縮政策，主要的目的是讓流動性回歸正常水平。這是要清除在全球經濟風暴最嚴重時期，被注入市場的過量流動性。

投資界相信先進國不會放手讓經濟復蘇掉頭，假如經濟出現回軟的征兆，政府必定會出手打救，因此，人們認為一些國家採取緊縮政策來抹走流動性帶來的憂慮，不至於會打擊股市的漲潮。

中國印尼亞洲亮點
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在全球經濟衰退的局勢中，亞洲的亮點仍然是中國和印尼，目前兩地無論是在經濟成長或政治穩定方面，均朝正確的方向前進。

在2009年首9個月，中國取得8.7%的經濟成長，比較去年預期的8%水平來得高。

印尼方面，蘇西洛主導的聯盟在最近的一次大選中，以超過60%的票數勝出，控制眾議院560席當中的423席。
新政權重要的改革行動包括，強制性收購土地，以便加速基建建設，在此之前，地主為了等待更高的售價，而不願出售土地，導致基建計劃無法進行。

經濟情況好轉之後，收購與合併活動持續增加，尤其是在亞洲地區，而大馬也不例外。跨國併購計劃包括興業資本以3億2900萬令吉購買印尼Mestika銀行80%股權，及新加坡豐益國際收購大馬3A資源16.7%股權。

資本投資（ICAP，5108，主板封閉式基金）董事經理陳鼎武預測，明年的全球經濟的復蘇力度料比今年來的更強大。
他說，首相拿督斯里納吉早前公佈2010年財政預算案時，將明年經濟成長所作出預測從3%上調至5%，同時世界銀行也預測大馬明年會有4.1%的經濟成長。

投資以估值做基准
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陳鼎武建議投資者，應以股項的估值作為投資基准，若估值過高，則避免買進，若估值被低估，則是投資有關股項的機會。

分析員預測2010年將會是市場湧現大量併購活動的一年，並預估將涉及潛在併購的4個領域是產業、油氣、種植和財團。

近期企業活動活躍的個股如豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融股）、艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）、丹絨（TANJONG，2267，主板貿服組）、成榮集團（MUDAJYA，5085，主板建築組）和馬資源（MRCB，1651，主板建築組），顯示潛在的併購活動(M&A)依然可以激勵市場。

油氣股受注目的有必達（PETRA，7108，主板貿服組）、科恩馬集團（KNM，7164，主板工業組）、戴樂集團（DIALOG，7277，主板貿服組）及肯油企業（KENCANA，5122，主板貿服組），前兩者因為現金流問題，或許要針對之前的買賣作出修改，但後者有著良好的資產負債表，可以很有信心的擴展他們的生意。

現在讓筆者選擇性的對一些股項進行分析，以饗讀者。

其一，華商機構（WASEONG，5142，主板工業產品組）以中國公司在當地聯營業務，在未來相信會有正面貢獻。
公積金局在11月16日及17日還買入142萬6200股，令人注目。此股上週五掛2.40，目前仍屬鞏固期，此時很難決定是否進場，假如可以跌至1.97，或許可以考慮。

其二，ETI科技（ETITECH，0118，創業板科技組）從11月18日的0.46升起，在11月25日達到0.55的高點，假如在0.46買入10萬股，並且在0.55沽出，則可以凈賺8260令吉70仙，才不過6天而且上週五即11月26日，此股掛0.53，假如在0.53買入10萬股，而此股可以回到10月13日的0.855水平，你的凈賺3萬2500令吉，那會不會回到0.855？這是大有可能，但短期很難說，中期有機會，長期一定可以的。

其三，金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）上週五掛2.75，假如它像PETRA一樣繼續滑落，則可能很快回到1.82水平，屆時才決定進場不遲。

其四，海鷗企業（HAIO，7668，主板貿服組）是從今年3月16日的3.16升起直到11月12日的8.05的頂峰，它後來滑至11月25日的6.11，並且收市時回升至6.15。
上週五，此股回彈至6.57收市，假如它調至3.86，可以考慮進場，但現有水平還是叫人“小生怕怕”，價高市危嘛！

其五，日前公積金買入的股項包括戴樂集團（DIALOG，7277，主板貿服組）、科恩馬集團（KNM，7164，主板工業產品）、怡保置地（IJMLAND，5215，主板產業組）、南北大道（PLUS，5052，主板貿服組）、馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）、金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）、國貿資本（EONCAP，5266，金融組）和怡保種植（IJMPLNT，2216，主板種植組）。

公積金局每年至少有6%回酬，可能不是太多，但總算有回酬，如果你力求穩定，跟著公積金局的步伐，不會有錯。
股市處於調整期，但正是可以慢挑細選的時候。