富時綜指上週五以1270.61,跌0.39。11月19日,主要板成交量仍有9億9503萬股,但之後滑落至6億股。上週四,又進一步滑落至5億8852萬1000股。
雖然富時綜指的長期趨勢線仍保持穩固,但短期富時綜指處在調整期,指數平滑移動平均數異同(MACD)的粗線進一步下滑。
富時綜指短期的支持線落在1262,假如1262守不住,則可能會滑落至1233.45。
股價將逐步下滑
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股市處於調整期,大部份的股項都會逐步下滑,因此,進場時必須特別小心,以免進錯價位,損失慘重。
友人詢問必達(PETRA,7108,主板貿服組)可否進場?當時的價位是2.40,那是11月10日的事?
當時的勸告是應小心行事,果然此股守不住2.40,一路向下滑落,11個交易天內,在11月25日滑至1.62水平,上週四即11月26日,此股才有點起色,以1.66掛收。從2.40滑至1.62,總共下滑了78仙。
當時友人堅持進場,要買入1萬股,筆者勸他減半,只買入5000股。結果投入12087.60的資金,如今掛1.66,還可以買入7200股。
為什麼股市會陷入調整期?因為許多投資者對緊縮政策時代的來臨感到擔心,一些國家已經收緊流動性,比如澳洲和挪威提高利率。
有人說,目前我們所看到一些國家的緊縮政策,主要的目的是讓流動性回歸正常水平。這是要清除在全球經濟風暴最嚴重時期,被注入市場的過量流動性。
投資界相信先進國不會放手讓經濟復蘇掉頭,假如經濟出現回軟的征兆,政府必定會出手打救,因此,人們認為一些國家採取緊縮政策來抹走流動性帶來的憂慮,不至於會打擊股市的漲潮。
中國印尼亞洲亮點
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在全球經濟衰退的局勢中,亞洲的亮點仍然是中國和印尼,目前兩地無論是在經濟成長或政治穩定方面,均朝正確的方向前進。
在2009年首9個月,中國取得8.7%的經濟成長,比較去年預期的8%水平來得高。
印尼方面,蘇西洛主導的聯盟在最近的一次大選中,以超過60%的票數勝出,控制眾議院560席當中的423席。
新政權重要的改革行動包括,強制性收購土地,以便加速基建建設,在此之前,地主為了等待更高的售價,而不願出售土地,導致基建計劃無法進行。
經濟情況好轉之後,收購與合併活動持續增加,尤其是在亞洲地區,而大馬也不例外。跨國併購計劃包括興業資本以3億2900萬令吉購買印尼Mestika銀行80%股權,及新加坡豐益國際收購大馬3A資源16.7%股權。
資本投資(ICAP,5108,主板封閉式基金)董事經理陳鼎武預測,明年的全球經濟的復蘇力度料比今年來的更強大。
他說,首相拿督斯里納吉早前公佈2010年財政預算案時,將明年經濟成長所作出預測從3%上調至5%,同時世界銀行也預測大馬明年會有4.1%的經濟成長。
投資以估值做基准
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陳鼎武建議投資者,應以股項的估值作為投資基准,若估值過高,則避免買進,若估值被低估,則是投資有關股項的機會。
分析員預測2010年將會是市場湧現大量併購活動的一年,並預估將涉及潛在併購的4個領域是產業、油氣、種植和財團。
近期企業活動活躍的個股如豐隆銀行(HLBANK,5819,主板金融股)、艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)、丹絨(TANJONG,2267,主板貿服組)、成榮集團(MUDAJYA,5085,主板建築組)和馬資源(MRCB,1651,主板建築組),顯示潛在的併購活動(M&A)依然可以激勵市場。
油氣股受注目的有必達(PETRA,7108,主板貿服組)、科恩馬集團(KNM,7164,主板工業組)、戴樂集團(DIALOG,7277,主板貿服組)及肯油企業(KENCANA,5122,主板貿服組),前兩者因為現金流問題,或許要針對之前的買賣作出修改,但後者有著良好的資產負債表,可以很有信心的擴展他們的生意。
現在讓筆者選擇性的對一些股項進行分析,以饗讀者。
其一,華商機構(WASEONG,5142,主板工業產品組)以中國公司在當地聯營業務,在未來相信會有正面貢獻。
公積金局在11月16日及17日還買入142萬6200股,令人注目。此股上週五掛2.40,目前仍屬鞏固期,此時很難決定是否進場,假如可以跌至1.97,或許可以考慮。
其二,ETI科技(ETITECH,0118,創業板科技組)從11月18日的0.46升起,在11月25日達到0.55的高點,假如在0.46買入10萬股,並且在0.55沽出,則可以凈賺8260令吉70仙,才不過6天而且上週五即11月26日,此股掛0.53,假如在0.53買入10萬股,而此股可以回到10月13日的0.855水平,你的凈賺3萬2500令吉,那會不會回到0.855?這是大有可能,但短期很難說,中期有機會,長期一定可以的。
其三,金務大(GAMUDA,5398,主板建築組)上週五掛2.75,假如它像PETRA一樣繼續滑落,則可能很快回到1.82水平,屆時才決定進場不遲。
其四,海鷗企業(HAIO,7668,主板貿服組)是從今年3月16日的3.16升起直到11月12日的8.05的頂峰,它後來滑至11月25日的6.11,並且收市時回升至6.15。
上週五,此股回彈至6.57收市,假如它調至3.86,可以考慮進場,但現有水平還是叫人“小生怕怕”,價高市危嘛!
其五,日前公積金買入的股項包括戴樂集團(DIALOG,7277,主板貿服組)、科恩馬集團(KNM,7164,主板工業產品)、怡保置地(IJMLAND,5215,主板產業組)、南北大道(PLUS,5052,主板貿服組)、馬星集團(MAHSING,8583,主板產業組)、金務大(GAMUDA,5398,主板建築組)、國貿資本(EONCAP,5266,金融組)和怡保種植(IJMPLNT,2216,主板種植組)。
公積金局每年至少有6%回酬,可能不是太多,但總算有回酬,如果你力求穩定,跟著公積金局的步伐,不會有錯。
股市處於調整期,但正是可以慢挑細選的時候。
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