吳繼宗2月14日在梹城光明日報說：除非富時綜指可以在短期內回到1500點，否則大家的信心會逐漸消失，並且會退居場外，以靜觀其變。

富時綜指上週五跌9.47，報1494.52。富時綜指是在2月8日升至1544.35點後開始下滑，至今已下滑49.83點。

富時綜指在上週五跌破當1500點後，投資者對這個市的看法有了改變。

除非富時綜指可以在短期內回到1500點，否則大家的信心會逐漸消失，並且會退居場外，以靜觀其變。

當市場下跌時，大家會找理由，目前的理由是中國升息，但中國股市卻升高，又作何解呢？

有人又說是外資撤走，但看看外資在本地股市的參與水平，也還是保持在20多巴仙水平，怎麼可能？

本文很早已經說過，當2天簡單移動平均線與19天簡單移動平均線在1月21日鉤出沽售訊號之後，就已經告誡讀者要小心為上了，因此，有細讀本文的讀者可能已經早早作出了明智的決策。

短線交易得檢個股表現
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本文不會教你買入或賣出，本文只能把情況告訴你，叫你作出明智的決定。

股友假如要作短線交易，只有檢查個別股的表現了，技術分析家說，Trend is your Friend。趨勢才是朋友，陪你認清前路。

鐵腕治國30年的埃及總統穆巴拉克上週五宣佈辭職，並把權力移交給軍方。

埃及副總統蘇萊曼當天通過國家電視台宣佈，在國家目前正在經歷的困難時期，穆巴拉克決定辭去總統職務。

美國股市當天對這項消息也給予積極反應，道瓊斯工業指數升43.97點，報12273.26。
標準及普爾500指數升7.28，報1329.1，納斯達克指數攀18.99，報280.44。

穆巴拉克的下台使美國投資者鬆了一口氣，因為他們原本擔心埃及的群眾暴力行動會蔓延至其它產油國。

在穆巴拉克下台之前，埃及大規模抗議活動已經進入第18天。

去年11月，標准渣打銀行（Standard Chartered）在倫敦總部的經濟研究部，首次推銷超級循環期（Super Cycle）這個理念，但有關行動，沒有引起市場太大的回響。

全球經濟正處超級循環期
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以首席經濟師李籟思博士（Dr.Gerard Lyons）為首的渣打銀行經濟研究部認為，全球經濟目前正處於一個超級循環期，這將是人類經濟史上的第三次超級循環期，之前兩次分別是介於1870至1913年。以及介於第二次世界大戰以後至1970年代初期。

該預測說，中國將於2020年取代美國，成為全球最大經濟體。至2030中國經濟規模將會是美國的2倍大，佔全球生產總值的比重，也將由目前的9%激增至24%。此外，10年後印度也將取代日本，成為全球第三大經濟體。

以上論調使到長期投資者有信心，即使這次被套，但長遠上還是有機會解套，因“東風壓壓低西風”，中國印度及其它發展中國家的股市仍舊會表特出表現。

在新的一年里，美國政府又推出一項龐大的財政刺激計劃，這將使美國經濟今年強勁增長；尤其上半年。
雖然刺激計劃再次引起對美國政府債務的擔憂，但現實是美國已經沒有選擇，目前申領食品券的美國人達到令人瞠目的4300萬。

新興市場的中產階級在迅速膨脹中，反之，G7國家卻在減少，估計到2030年11個新興市場的中產階級消費將超過G7市場。

農產品價仍會續漲
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惡劣天氣將繼續影響2011年的農產品收成，也就是說要到2012年天氣才會恢復正常，因此，農產品漲價潮在2011年仍會繼續，這也是投資者可以關注並且加以利用的。

美國、歐元區成員國、日本，三者加起來的GDP達到34兆美元，佔全球GDP的60%左右。來自這3大地區新增貨幣已令全球原材料價格、食物價格狂升。新興市場的房地產價格及股市也狂升不已。

上述3大地區經濟仍然低迷；換言之，來自新興國家的投資盈利是無法支持上述3大經濟體系復蘇的。美國、日本及歐元區加起佔去全球GDP的60%，新興國家只佔全球GDP的25%最後的結果是“死馬拖垮活馬”。

美國聯儲局自去年11月至今年4月的QE2，全動用600億美元購買美國債券，致令去年6月走跌的美股又再回升。
透過減息、減稅及量化寬鬆政策才令美國經濟保持低增長。一旦QE2完成以及2011年底國會不再延長前總統布什的減稅計劃，今年下半年美國經濟就不那麼樂觀，但上半年還行的。

美國經濟仍在復蘇中，但中國經濟已面對通脹壓力，美國經濟需要低利率去扶持，中國經濟則需要加息去壓抑。

技術而言，大馬股市會面對調整，除非可以在短期回升，我國的經濟雖然出現放緩但憑著上半年的標青成長，相信國家銀行在本月18日公佈去年最後一季及2010年全年經濟成長時，將可達到7%的預期目標。

展望今年，由於當在年初，政府仍陸續公佈去年12月各項數據，經濟學家和國際機構皆保守預測GDP成長將落在5%區間。

經濟有成長，股市就會有機會。

鈡觀濤（吳繼宗）9月13日在光明日報撰文說：美國投資者對美國經濟的新數据充滿信心

富時綜指上週四升3.64，報1437.78。富時綜指目前仍處於鞏固期，它必須要脫離鞏固期，才有希望向1500點進軍。

上週四只交易半天，但主要板成交量卻達到3億6744萬4100股，換句話說，如果乘二，它的成交量應該是7億3488萬8200股。

上週主要板最大的成交量是在週一的6億2168萬2700股，後來更逐漸滑落。
假如主要板成交量繼續下滑，富時綜指不可能一直保持在1400以上，散戶要進場，也只有跟隨基金經理的步伐走，假如基金經理也退居場外的話，散戶也只能做一個旁觀者。

大馬競爭力一跌再跌
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全球競爭力報告顯示，大馬全球競爭力排名一跌再跌，令人擔心。

經濟學家說，雖然政府大刀闊斧進行改革，但若執行上沒有貫徹，人力資源，勞工品質，機構官僚主義根本問題未解，國內經濟情況仍停滯不前，短期競爭力恐難出現大躍進。

資深經濟學家白文春說，大馬競爭力下滑已是不爭的事實，自亞洲金融風暴後，大馬在吸引外資表現持續不振，主要是人力資源短缺問題嚴重，促使外資屢過家門而不入。

他說，政府在過去數年已不斷釋出糖果來吸引外資，以及提振國內投資，但礙於許多政策難獲得良好執行，實際效果依然不甚理想，而人力資源持續外流，以及機構辦事效率低等情況，更令情況雪上加霜。

他指出，大馬的人力資源問題並未出現改善，且不斷流失帶動經濟成長的技術人才。
報告指出，目前大馬有約35萬名國民在海外工作，其中半數以上擁有高等教育學歷，相反國內80%以上勞動力只擁有大馬教育中學文憑水平的學歷。

根據聯合國貿易與發展大會（UNCTD）數据顯示，2009年流入大馬的外國直接投資猛挫81.13%至13億8100萬美元（約馬幣44億1920萬令吉），比較2008年流入的外國直接投資為73億1800萬美元（約馬幣234億1760萬令吉）。

工業生產指數成長放緩
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7月工業生產指數按年僅成長3.2%，雖寫下8連漲佳績，但增速卻遠遜經濟學家預測的5.7%，更創下8個月來最低成長，反映全球經濟復蘇動力放緩，已開始衝擊大馬出口表現，加強市場對下半年經濟成長放慢預期。

美國道瓊斯工業指數上週五升47.53，報10462.77。標準及普爾500漲5.37，報1109.55，納斯達克指數飆6.28，報2242.48。

美國投資者對美國經濟的新數据充滿信心，上週五批發庫存在7月份大力回彈，顯示零售銷售數据會轉好。
美國道指的上升，使到本週一我國股市開市時，也有上升的理由。

且看上週媒體所發佈的消息：

其一，區域博彩業，特別是賭場領域的次季業績令人驚喜，預料下半年業績恢復正常步伐。
新加坡兩座新賭場加入戰圍後，雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）次季業績依然穩健，澳門2010年5月份的博彩營業額成長率創下新高。

雲頂（GENTING，3182，主板貿服組）次季按年及按季凈利增長79%至236%，主要受到旗下雲頂新加坡標青表現激勵。上週四，雲頂大馬以3.00收市，雲頂則掛9.41。

雲頂大馬在今年7月2日陷入2.46之後反彈，至到8月23日，彈至3.15高點，升幅69仙。目前買入點是2.73及2.92。

雲頂是在今年5月25日陷入6.35低點後反彈，並在9月1日達到9.62高點，升幅3.27。此股支持點目前落在7.69，8.50及9.18。

其二，市場傳出興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）及聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）可能合併，後者的總資產將擴大47%至3761億令吉，並超越馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）成為市值最大的銀行。
市場也傳出興業第一潛在併購對象為大馬投資（AMMB，1015，主板金融組），若雙方合併，總資產也將提高至2176億令吉，位居第四。

聯昌集團上週四掛7.95，大馬投資則以5.93掛收。
聯昌集團是在5月25日陷入6.58低點後反彈，並且在9月6日升至8.04高點，升幅1.46。此股支持點目前落在7.22及7.12。

大馬投資是在5月25日陷入4.65低點後反彈，並且在9月6日飆至5.99高點，升幅1.34。此股支持點落在5.06、5.44及5.77。

其三，陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）在印尼種植地主導下，2010至2012財政年的鮮果串產量年均復合成長率或高達25%，是黃氏唯高達研究評估的種植公司中最高的。
長期成長前景受看好，此股上週四掛1.94。
此股在今年5月25日陷入1.67低點後回彈，至今的最高點是8月5日的2.00，升幅33仙。

其四，陳唱摩多（TCHONG，4405，主板消費品組）獲中國西安西沃巴士（SILVER BUS）獨家組裝進口巴士（CKD）經銷與分銷協議，以藉西安西沃巴士的品牌，在大馬與日後同意的其他國家，配裝並分銷組裝進口巴士。
這項協議長達10年，陳唱摩多上週四掛5.30。
此股在今年2月9日陷入2.68後反彈，至4月12日的5.20高點，後又滑至5月25日的3.76低點，上週四，此股升至5.30的新高點；此股支持點落在4.65，4.17及3.76。

KC GOH stock market outlook Guang Ming Daily on July 20, 2009

美企業良好業績振奮市場
富時綜指仍具上升空間

富時綜合指數上週五以1120.90收市，升12.02。
富時綜指的未來目標是1150，似乎仍有上升空間，其支持點落在1060。

美國道瓊斯工業指數上週五也上揚32.12點，報8743.94。
納斯達克指數升1.58，報1886.61。標準及莆爾500指數跌0.36，報940.38。
美國道瓊斯工業指數在7月10日陷入8093.31後回穩，後來逐漸回升，並在上週五升至8743.94。
人們原本擔心八國集團會把振興經濟計劃逐步解除，但這種結果並沒有發生，因為八國集團首腦仍擔心經濟反彈軟弱，一旦把振興經濟計劃解除會影響到世界經濟的復蘇。

高盛及英特的良好業績，推動原本欲調整的股市。
上週五，美國銀行及花旗銀行，也呈報良好業績，令市場振奮。通用電氣（General Electric）的業績超越預測，不過收入減少。
分析員認為這些企業業績，雖然不是全部都報好，但，至少顯示情況已經穩定下來。

申請失業金大幅下滑
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美國第二大銀行摩根大通（JP Morgam Chase）也傳佳音，第二季凈利比去年同期銳增36%，遠優於市場預期。
搜尋龍頭Google公佈第二季業績，當中的每股盈利在撇除特殊項目後為5.36美元，較預期的5.08美元為佳。
IBM今年第二季獲利成長12%，換算成每股盈餘2.32美元，它把全年獲利預估從每股9.2美元，上調到至少9.7美元，去年同期是1.97美元，明年更樂觀。
美國7月11日當周初次申請失業金人數大幅下滑，觸及1月以來低點；經季節調整後減少4萬7000人，至52萬2000人。
新房子的建設在7月份飆升至最高水平，這些新屋子必須在今年11月尾建竣，以便第一次買屋者可以享受特別稅務的優待。
商務局在上週五公佈，新屋子及高級公寓的建設在7月份飆升3.6%，至每年經季節調整後的58萬2000單位，5月只有56萬2000單位。

獅城次季經濟猛烈回彈
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新加坡第二季經濟按季猛烈大回彈逾20%，使人以為我國也有“V”型復蘇。
新加坡是東南亞國家中，第一個受金融海嘯沖擊，也是受到沖擊最激烈的國家。
去年第4季該國經濟萎縮高達16.4%。這是新加坡自1965年離開大馬自立後最嚴重的經濟萎縮。
新加皮坡經濟的回彈是因為A（H1N1）型流感，帶旺了新加坡的尖端生物醫藥產品生產，又遇到電子產品庫存需要補倉，才會出現20.4%的回彈。因此，第三季可能看不到這種成績。

我國制造業數據疲弱
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大馬統計局剛公佈的製造業銷售數據顯示我國制造業繼續搖擺不定，仍未復蘇。
證券監督委員會今年第二季批准7宗首次公開獻售（IPO）新股計劃申請，使今年至今為止新股佔市總數增加至8宗，次季的申請也比第一季的1宗增加6倍或是600%。
上述7宗首次公開獻售新股計劃的潛在市值達17億6000萬令吉，預料將可從市場籌措5億6630萬令吉。其中5宗計劃申請在主板上市，另外2宗則在二板上市。
上週四，新加坡金管局（中行）公佈史上首度虧損，至3月31日止，新加坡中行凈虧損92億新元（約226億令吉）約占整體資產的3.5%。
前5年來，新加坡中行每年公佈獲利12億2000萬至74億4000萬新元不等。
國際貨幣基金組織（IMF）說，日本雖極力想擺脫嚴重的衰退，到2011年前可能都必須與通貨緊縮搏斗。

722日蝕或不利股市
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富時綜合指數相信仍有上升空間，但本週沒有利好消息會公佈，有的可能只是美國企業界傳來的好業績，刺激美國股市而已。
但7月22日，即本週三，戊辰日，也就是六月初一，會出現本世紀最長的日蝕，當天會不會有事情發生，導致股市崩盤，目前仍沒有人知道。

SCS易經河洛理數研究中心主席楊淯珽師傅仍相信日蝕的天文現象會影響股市。
今年的7月的確是多災多難的季節，7月17日，印尼首都雅加達兩家豪華酒店發生爆炸案，造成至少9人死亡和52人受傷。

富時綜指在7月14日回升，股友若沒有在這次反彈中獲利者，請不要緊張，假如日蝕天文現象引動股災，你是否準備好一份買入清單？假如有買入清單，在股災發生的時候，就可以進場扯購，並且在市場反彈時脫手，這是市場所說的Swing Trading，即秋千交易機會，就是在市場急速下跌時，提供反彈點大量買入，並且在反彈後拋售，購取股項的差價，很多時候這樣的交易手法的利潤，也非常可觀。

市場永遠充滿機會，你要隨時作好準備，準備好你的資金，準備好你的買入清單。

KC GOH stock market outlook Guang Ming Daily on July 13, 2009

富時綜合指數上週五以1067.76點收市，升2.08點。富時綜指是由30個成員所組成，之前的綜指是由100個股項所概括。

從100個股項的綜指到30個股項的富時綜指，似乎沒有多大分別，為什麼？

原來富時綜合指數的基數是用7月3日那100股項的綜指所確立，因此，在上週一富時綜指在沿用時，雖然只有30個股項，但其指數沒有多大變動。原本富時30個股項的指數已經被取消。

從日本陰陽燭看，富時綜指似乎有回升之勢，傳統上，7月是股市調整的季節，因此，股友可要留心。

首相拿督斯里納吉上週六上任100天，宣佈6個關鍵成效領域，分別為防範罪案、肅貪，提升人民接受高等教育，提升中低收入人民的生活水平、改善鄉區人民生活水平、改善鄉區人民生活及改善國內公共交通。

推出100億信託基金
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納吉也將在近期推介《一個馬來西亞》信托基金，供18歲以上國民購買，推出的基金將可高達100億令吉。
這是否意味著股市又會有另外的100億令吉的基金在推動呢？

首相拿督斯里納吉11項利民宣佈中，除了那100億數字的馬來西亞信託基金，及在東馬興建750公里長的道路，還有提升東馬兩州水電供的宣佈對股市有利之外，其它宣佈對股市應該沒有激勵作用，不過，人民會有Feel Good Effect，即美好的感覺。

分析員認為股市目前可能已陷入調整周期，但各別股項的表現不一，因此可以留意各別股的表現及其消息；

其一，許甲明工程（KKB，9466，主板工業產品組）可望獲大股東砂州日光（CMSB，2852，主板工業產品組）頒發東馬合約，本身也競標龐大數額合約，加上不斷開拓新業務與產能。因此，其業務前景受看好。
雖然該公司持續可望從東馬基建合約受惠，不過許多合約執行時間仍不穩定，因此分析員維持“中和”評級與目標價1令吉85仙。

其二，森那美（SIME，4197，主板貿服組）以1562萬5302令吉代價，脫售獨資子公司——森那美電力聯系公司（SDPL）100%股權予國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）及砂能源（SARAWAK，2356，主板貿服組）。
由於政府的焦點會落在電力，因此，國家能源及砂能源會受到基金經理追隨。

其三，全利資源（QL，7084，主板消費品組）希望原棕油業務在2015年的盈利貢獻可以增加兩倍，並看好原棕油的長期成長前景。
全利資源股價今年迄今揚升25%，超越大市的22%增長，上週閉市掛2.93令吉。
基本上，4、5月份的工業生產數據狀況反映次季經濟變動不大，依然很脆弱，出口數字大萎縮反映外圍經濟情況還是很不樂觀。

經濟衰退恐延長
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“股神”巴菲特、新“末日博士”羅比尼和著名經濟學家席勒紛紛表示，美國須另一輪振興經濟措施，由於失業及房價下跌將告一段落的跡象不多，半個世紀來最嚴重的經濟衰退可能延長。

巴菲特形容，首輪刺激方案有著“半粒偉哥與一堆糖果混合物”，但效果未如預期般理想。
他說，美國經濟已脫離插水式下滑，但仍未展開復蘇，預料失業率將攀升至11%。

八國集團的首腦會議並沒有發生明顯訊息指最壞的情況已經過去了。

八國集團仍在爭論全球經濟是否已經復蘇中，它們認為經濟仍非常脆弱，因此把振興經濟計劃撤除尚言之過早。

國際基金組織（IMF）預料經濟反彈會軟弱，並認為2009年全球經濟會萎縮1.4%。

IMF建議讓振興經濟計劃繼續，但德國卻有異議認為振興經濟計劃應該逐漸撤除，因為德國的預算很緊，美國卻有心力不從，因為其赤字達到國民生產總值（GDP）的13.6%，是二戰以來的最高點。

如果八國集團沒有計劃撤除振興經濟計劃，那麼股市的調整就不會加速。

那麼，上週一SCS易經河洛理數研究中心主席楊淯珽師傅預測的7月股市大崩盤的可能性是否仍存在。

他說，7月22日（戊辰日）（六月初一）會出現本世紀最長的日蝕。

最近發生在國外的許多事件，令人想到楊淯珽師傅的預測不是沒有根據的。

首先是新疆首府烏魯木齊曾發生騷亂，造成流血事件。

7月4日的報導指出，中國廣西連日大雨，爆發洪災，一座水庫崩潰，百人受困，逾百人被迫緊急疏散。

中國雲南省楚雄彝族自治州姚安縣7月9日晚上發生6.0級地震，造成1死126萬受災。

股友可以留意個別股的表現，天文現象是否會引發股災？假如你相信會，那麼，就退居一旁，先在場外觀看，一旦發生股災，才決定是否進場。

Stock Money:钟观涛（吴继宗）4月20日在光明日报对大马股市的解读

綜合指數上週五升3.89點，掛965.17點。市場上許多投資者已經蠢蠢欲動，有些害怕上不到這次“上升的列車”，已經不顧一切衝上車。

但，綜指還有機會上升嗎？

綜指已經在4月14日觸及我們所說的953的第一目標。

綜指在4月16日達到969.93的高點後回跌，並在961.28點收市。

4月17日，也就是上週五，綜指以965.17收市，仍舊沒有跌破我們所列出的953的第一目標。

我們所列出的第二目標點是974點，這一個水平，目前仍未觸及，還需要努力。如果可以突破974點，下一個目標就是1007點了。

上週五，主要板成交量，已經從週四的16億1605萬，滑落至8億3998萬股，這種表現，會使綜指回退至932甚至是925點。

全球經濟仍未觸底
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許多分析員認為，全球經濟仍未觸底，因為原油庫存高，每天平均使用量低。美國原油庫存升至3億6670萬桶，這是自1990年9月以來的最高水平。

人們認為美國原油庫存高，顯示真實的經濟活動仍沒有恢復。

截稿時，國際原油價格掛每桶50.19美元，圖表顯示它處在鞏固形態，有機會脫穎而出，沖向62美元的目標。

大馬經濟研究院（MIER）下調今年國內生產總值成長率預測，從成長1.3%大幅調低至萎縮2.2%。
經研院執行董事拿督莫哈末阿里夫博士說，全球經濟欲從當前經濟危機中走出，需要一定的時間和龐大的資源，才能解決美國深陷泥濘的金融系統，而在外圍需求放緩，以及低原產品價等影響下，大馬經濟危機未觸底。

他說，盡管政府連續推出兩項振興經濟配套，但效應發酵需時，對今年國內經濟幫助不大，受出口持續下滑影響，第一季經濟可能萎縮4%，上半年陷入技術性衰退幾成局。第三季也可能出現萎縮，第四季料出現復蘇，但無力抵銷前三季疲弱經濟。

他說，政府可能需要推出第三項配套，當中公共開銷規模最少需達100億令吉。

他說，大馬當前面對的並非金融危機，而是經濟危機。因此，政府有必要鼓勵更多商業活動，以刺激經濟的成長。

上週五，美國道瓊斯指數升5.90點，報8131.33點。標準普爾則起4.30點，報869.60點，納斯達克指數升2.63點，報1673.07。

用一週來計算，道指升48點，已經是一連6週上升，前一個週期是一連7週上升，結束日期是2007年5月18日。
美國金融界經過一年多的打擊後，美國銀行在第一季開始轉虧為盈。

美國花旗集團（Citigroup）在今年首季，實現了16億美元凈利潤，成為自2007年第二季度以來的最高季度盈利，而去年同期的業績為凈虧損51億美元，營業收入翻倍至250億美元。

得益於固定收益的股票領域興旺的交易活動，有毒資產的減記只有去年的一個零頭，部份原因是公允價值會計規則的一項變更。

熱錢扯購馬股大藍籌
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目前股市的飆升是因為公積金局及熱錢在進場扯藍籌股所致，如果主要板成交量在短期內無法回到10億股水平，綜指會迅速陷入調整期。

目前出現在市場上的不利消息有︰

其一，由於股市受全球風暴沖擊，表現低迷，成交量低落，導致大馬交易所（BURSA，1818，主板金融組）截至2009年3月31日止，首季凈利暴跌63%至1550萬令吉，前期為4207萬1000令吉。

其二，雖然大馬研究認為銀行股有能力對抗呆賬率攀高衝擊，但仍有虧本憂慮，因此可能仍需要融資。

其三，據ING亞太總部公佈第一季亞太區投資氣氛調查報告顯示，無數亞洲國家的投資氣氛仍相對悲觀，在13個國家裡有8國在“悲觀”區間，當中包括香港、印尼、馬來西亞、菲律賓、澳洲等國的投資氣氛在今年首季更衰退。

其四，國際貨幣基金組織（IMF）16日說，全球經濟從低迷中的復甦可能將“緩慢而無力”，即便各國政府採取財政刺激、貨幣政策和金融部門改革等種種措施。

IMF說，全球經濟低迷已見緩和，明年可能會復甦，但今年仍會經歷“深刻”的負成長。

其五，通用增長物業公司（General Growth Properties）申請美國政府最大宗的房地產破產保護。該公司在一輪收購狂潮中欠下累計273億美元（約984億令吉）的債務。

其六，中國有40%汽車零件商或倒閉。

其七，北美最大新聞用紙制造商艾化提比波瓦特上周四說，由於未能重整在美國的龐大債務。該公司在加拿大和美國，申請破產保護。

其八，德國廉價連鎖百貨商店伍爾沃斯上週二宣佈破產。伍爾沃斯公司成立於1926年。
由於市場開始出現弱點，加上報章競相報導破產潮新聞，相信股市會暫時陷入調整期，因此股友應該等待股價回調時觸及更合理價格時才進場扯購。

目前可以留意的股項有：戴樂集團（DIALOG，7277，主板貿服組）、馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）、科恩馬（KNM，7164，主板工業組）、肯油企業（KENCANA，5122，主板貿服組）及僑豐控股（OSK，5053，主板金融組）。

Stock Money:钟观涛（吴继宗）4月13日在光明日报对大马股市的解读

邀經濟學者企業精英任智囊團
納吉引領馬股漲潮續發酵

鍾觀濤

綜合指數上週五勁揚23.119點或2.56%至941.38點，成交量達11億5561萬股，總值12億9843萬令吉;綜指的表現，是今年來最高的水平，並靠近自去年10月15日以來半年新高。

有些分析員認為，這是政治主導漲潮繼續發酵，並認為這次的漲潮會持續多2個月，有可能突破1000點水平。
綜指在過去5天內上漲至941.38，連續4個星期的漲勢，成為2008年1月11日來，最長的上漲期。

4月3日，拿督斯里納吉宣誓就任我國第六任首相。
4月10日，納吉的新內閣也宣誓就職。

擢升擁豐富經驗任要職
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納吉擢升經濟系出身的原任財政部副部長拿督阿末胡斯尼，擔任其在財政部的副手，即第二財長要職，而原任第二財長丹斯里諾莫哈末，則調任首相署部長，負掌經濟策劃局。

納吉在新內閣中也宣佈將成立一個經濟諮詢理事會，並將招攬私人界的經濟學者和頂尖企業菁英，擔任這個政府財經決策智囊團的成員。

納吉組閣後的首要任務，就是盡快和盡可能克服當前金融危機的沖擊，引領我國經濟走出退衰退的陰影，恢復國人對國家經濟前景的信心。

納吉除了本身繼續兼任財政部長，確保首相拿督斯里阿都拉時代所推行的各項財經政策，以及他本身所宣佈的第一和第二刺激經濟配套順暢進行，更擢升在財政部多年，擁有豐富閱歷的阿末胡斯尼，擔任第二財長，以確保各項政策和措施持續順暢的運作。

重視中華經濟圈旅客
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新任貿工部長慕斯達法曾擔任第二財長多年，並在10年前的亞洲經濟風暴期間，協助前首相敦馬哈迪醫生帶領我國走出危機，此次擔任貿工部長，他的執行力對我國工商貿易發展，大有幫助。

旅遊部首次由華人掌管，顯示納吉重視中、港、台等中華經濟圈旅客之巨大市場潛能，旅遊業是無煙窗工業，擁有很大的經濟發展潛能。

上週五，綜指以941.38點收市，圖形出現“W”型的圖形，假如可以突破973點，則可以邁向1040點。
美國道瓊斯工業指數上週五升246.27，報8083.38；納斯達克指數，也升61.88點，報1652.54；標準與莆爾500，起31.40，報856，56。

落實配套美經濟可露曙光
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美國總統奧巴馬表示，美國正在逐步落實7870億美元的刺激經濟配套，因此經濟已漸露出“一絲希望”，但大家必須更加努力，才可以把經濟的劣勢扭轉。

之前有人批准奧巴馬太悲觀了，而他一反常態，講出一些積極的話，讓美國人可以露出一點笑容。

美國失業率在3月份達到8.5%，25年來的新高，許多人仍舊擔心屋子會被拍賣，自己會被裁員。

市場日前出現的好消息包括：其一，美國第二大住宅貸款金融機構富國銀(Wells Fargo & Co.)公佈歷來第一季最佳獲利，凈利勁增50%，由去年同期20億美元(72億令吉)增至30億美元(108億令吉)，每股盈利約0.55美元(1.99令吉)。

採購1.76萬輛美制新車
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其二，美國總統奧巴馬宣佈，為了協助陷於困境的美國汽車業，他將讓政府加速採購1萬7600輛美國制造的高燃油效率新車，以及美政府的總務署（GSA）將動用振興經濟方案經費中的2億8500萬美元(10億2885萬令吉)於6月1日應向通用、克萊斯勒和福特三家車廠購車。

其三，《福布斯》雜誌網絡版8日評出全球2000強企業，其中美國企業551家，仍佔主導地位，通用電氣居首，中國兩岸三地合共有178家企業上榜，大馬則有19家企業入榜，其中馬銀行（MAYBANK）排名最高。其它公司包括大眾銀行(685位)、土著聯昌控股(705位)、森那美(569位)、國家能源(575位)、馬國際船務(875位)、IOI集團(1051位)等。

其四，由於美國銀行賬戶因為按市價調整而放寬，而且是一次性的，這樣才能使到銀行會有多餘的錢借貸出去，刺激經濟活動。
日本在上週四，公佈了1540億美元的振興配套，相等於國民生產總值的3%。

我國經濟仍無真正好轉
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雖然大家對納吉的上台及其新內閣有新的期望，但是經濟仍沒有真正好轉，有一些數字令我們暫時高興，而整個大局還沒有太大的改變。

剛公布的2月份制造業生產指數變動顯示經濟還沒有從谷底回彈，在全部22個次領域中，只有3個按年保持增長，這3個次領域中只有提煉石油佔比較顯著比重，這領域佔比重逾10%，增長逾17&。其餘兩個為印刷業和醫藥及科學儀器，分別增長逾37%和近13%，這兩個比重不到1%。

這3個領域按月同樣保持增長，其他按月保持增長的次領域為車輛裝配按月增長逾30%，按年則萎縮3%。

這意味在22個次領域中，按年萎縮者有19個，按月萎縮購有18個，按年分別為86%和82%，按月則分別為約87%和逾86%。就這趨勢而言，制造業仍沒有翻身。

2月工業生產指數萎縮4%
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出口外資的按月數據雖然恢復正數增長，但不意味經濟已趨向復蘇。

2月份工業生產指數按月依然萎縮接近4%，反映工業生產依然會進一步萎縮。

雖然經濟可能要等一個時期才會更加明朗，但股市目前似乎在在好轉中。經濟好，股市就會好，這是很可能的，但卻不是一個定數，就好像經濟不好，不等於股市不好一樣。

300億新資金進場扯購
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市場上有整300億的新資金會進場扯購。因此，短期內市場相信仍有作為。

上週一，市場總成交量達8億7647萬8100股，成交量最低的一天是星期三，6億1309萬2900股。

但週五成交量卻出奇高，達11億5516萬5100股。

既然股市仍舊可以投資，有什麼股項可以留意的？

有分析員建議國能（TENAGA，5347，主板貿服組），並認為短期受看好，此股上週五以6.50收市，目標價是8.60令吉。

10小資本股受分析員看好
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年中的電費檢討也將有助於政府履行每半年審查的承諾，同時也將成為國能股價的短期催化劑。

有分析員看好小資本股，其中包括：環境海事資源(ALAM,5115,主板貿服組)、馬來西亞鋼廠(MASTEEL,5098,主板工業產品組)、華商機構(WASEONG,5142,主板工業產品組)、海鷗企業、賀達產業信托(HEKTAR,5121,主板產業投資信托組)、高產尼品(KOSSAN,7153,主板工業產品組)、柔佛醫藥保健(KPJ,5878,主板貿服組)、新鴻發集團(NHFATT,7060,主板消費品組)、成榮集團、全利資源。

股市已經連續4個星期上漲，還會維持多久呢？

股友應見機行事，量力而為。

Stock Money:钟观涛（吴继宗）3月30日在光明日报对大马股市的解读

全球股市月初開始回彈
馬股期首相新作風縮減跌幅

綜合指數上週五以885.43收市，跌0.04，市場似乎趨向穩定。

市場希望看到的是政權的順利移交，拿督斯里納吉坐上首相的位子，並重組內閣，同時立即著手進行推動經濟的大計。

巫統代表大會在上週選出拿督斯里納吉擔任主席，卸任首相拿督斯里阿都拉峇達威會在4月2日覲見國家元首，在獲得陛下同意後，在當天移交政權給副手納吉，讓後者正式出任首相職。

綜合指數仍有機會挑戰905的阻力線，全球的市場在3月初開始回彈，也因此穩住了我國的股市。

我國綜指的主要的扶持點落在872，假如872點可以跌破的話，就要注意857點了。
投資者可以在綜指上升到900點時套利，並且在864點時重新入市。指數平滑移動平均數異同（MACD）在3月20日出市買入訊號。

美國道瓊斯工業指數上週五跌148.38點，報7776.18。如果比較一週行情的起落，美國股市仍舊上升497點，以過去3個星期計算，道瓊斯工業指數已經升了17.34%，這比里根在1982年9月當任總統時還要特出。

標準甫爾500（S&P 500）在過去14個交易日飆升20.6%，這比1938年羅斯福當任總統時還要好。

美經濟數據顯示逐漸好轉
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道瓊斯威爾遜5000指數，涵蓋幾乎全部在美國上市的股項，也上升6.2%，紙上的盈利也達到6000億美元。
美國納斯達克指數跌41.80，報1545.20。

本週五，美國會發佈3月份的就業報告，分析員說這份報告會顯示有更多人失業，但他們認為美國股市仍會上揚，如果其它數據顯示經濟在好轉中。

上週五，美國商務部發表說，2月份個人消費上升0.2%，比1月份的1%為差。個人收入也跌0.2%。

有一則好消息是美國銀行的高級執行人員與總統奧巴馬開會後表示會與美國政府配合，以推動經濟復甦計劃。

美國政府上週宣佈會協助銀行解決有毒資產的束縛，以讓銀行可以恢復借貸的生意。

政府銀行聯手清楚毒資產
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美國政府正安排個人投資者，聯儲局及聯邦保險公司聯合向銀行購入1兆美元（相等於1萬億美元）的有毒資產。
當然，現在的問題是個人投資者要參與這個計劃嗎？還有一個問題，銀行願意減價來售賣它們的有毒資產嗎？

另一則利好消息是美國總統奧巴馬將在週一宣佈協助美國汽車工業的計劃。
美國通用（General Motors）及克萊斯勒（Chrysler）在去年12月接受聯邦貸款達174億美元，他們要求更多援助以便求存。

奧巴馬說：“如果他們不願意作出改變及進行必要的重組，我不會用納稅人的錢去協助他們。”通用汽車、克萊斯勒欠銀行70億美元。

美國有7個州的失業率在2月份達到10%，1月份才只有4個州的失業率達到10%。

失業率今年尾會達10%
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3月份發佈的美國失業率顯示2月份達到8.1%，25年來的新高。

經濟學家認為失業率在今年尾會達到10%，即使經濟不景在今年較後時結束。

雖然中國的周小川日前在網站上發表專文，提及可用“特別提款權”（SDR）作為超主權國際儲備貨幣，但美元獨霸地位不會因此動搖，全球對美元仍存有信心。

市場憂引發猖獗通膨
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市場擔心聯儲局為各種紓困計劃“印錢”籌資，一旦美國經濟開始復蘇，美聯儲大量注入的這些資金就有可能引發猖獗的通貨膨脹，從而侵蝕美元的價值，對美元匯率產生負面影響。

基本上，投資者認為全球經濟已經暫時平穩，國際原油價格在截稿時報每桶52.40美元，其阻力線落在每桶60美元。
本週我國會見到新的首相拿督斯里納吉登位，新首相，新作風，我們對他也抱著新的期望，而在上週的巫統選舉中，納吉屬意的人選皆中選，因此，他擁有一個很強的隊伍。

這些人包括署理主席丹斯里慕尤丁，副主席拿督斯里阿末再扎希、拿督希山慕丁及拿督斯里沙菲益阿達。
拿督斯里納吉應該鼓勵商業，以便國家經濟可以開拓，得以發展。

納吉料修改多項政策
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納吉可以做的10件事是：第一，更快速的批准；政府的批准部門應更快速的處理申請，如果是拒絕，必須要有理由，並且說明如何才可以獲批准。

第二，執照只要申請一次，不需更新；如果執照要不斷申請更新，是很浪費時間的，尤其可能需要更新多達10張的執照。可能只是繳付費用，不用再提呈文件。

第三，簡化執照的申請手續；不要讓官員有太多自主權，把申請手續黑底白字寫清楚。不要讓官員作出無謂的刁難。

第四，確保公共與私人界成為伙伴；我們曾經談到大馬大寶號，讓公共與私人界可以攜手合作，為建國而努力。但不是讓私人界可以很廉價的取獲政府的資產及特許權。

第五，更大的競爭及公平；應該有公開投標，使到全世界更便宜更好的產品可以來到大馬，不用入口准證，解除進口稅。

第六，放寬新經濟政策（NED）的固打制；每一件公司都可以投標政府計劃，如果要給土著優惠的話，那麼讓土著有5%的價格優惠。

第七，消除貪污及裙帶風；如果可以剷除貪污及裙帶風，那麼可以把做生意的成本拉低，使到我國更具競爭力。

第八，減少稅收減少獎勵；一律減稅及減少獎勵對每個投資者都好處。

第九，更好的基本設施；我們應該有更好的基本設施；我們不要交通阻塞，不要有閃電水災。

第十，更好的教育；我們要提高教育水準，以便我們可以提高競爭力。

本週投資者等待新首相納吉順利上位，並且宣佈一個更有活力的內閣，為我國經濟重振而努力。

吳繼宗：丁蟹效應純屬巧合‧師奶炒股速閃

吳繼宗：丁蟹效應純屬巧合‧師奶炒股速閃


2008-11-19 17:33
吳繼宗碩士

http://www.guangming.com.my/node/37752?tid=9


當你見到原本不太注意股市的街市師奶也蜂湧炒股的時候，意味著股市漲勢已幾乎接近尾聲，最好急流勇退，準備離場。這是從新聞從業員變成股票專欄作者的吳繼宗碩士給股民的忠告。

他強調，股市內沒有100%准確包贏的方式，最重要的是自己必須付出努力與時間去研究，並學會判斷情勢；對有關公司的業績、業務等，懂得基本的技術分析。假如不能承擔高風險的話，就只好買少一點，賺少一點了。

當師奶在菜市不再吱吱喳喳地談論賣魚佬賣的魚頭靚不靚，三姑的孫女昨天有沒有回家，而是你一言我一句高談闊論“股經”─如果你正炒著股票，最好準備離場。

對於股市，這可能是切實又最幽默的寫照。縱橫股市十多年的股票經紀人吳繼宗碩士笑言，這樣的“格言”未必沒有道理。

他解釋，這是因為師奶們平常不太注意股市，等股市上昇到足以引起她們注意的高峰時，漲勢已幾乎接近尾聲。

“股市上昇初期，她們還沒有感受到，到了最後，她們才進場買票，錯過了時機。”當然，這樣說，並沒有歧視師奶的意思。

經過輕鬆的開場白之後，坐在眼前的吳繼宗正色地談起股票。他最近出了一本書，僅是書名就非常豪氣─《股市創富大贏家》，更吸引人的是副標題─《如何白手在5天內淨賺50萬元的最新方法》。



吳繼宗手上這本，就是他的新著《股市創富大贏家》。

5天內賺50萬令吉是許多打工一族夢寐以求的事。一般上，打工仔一年只賺兩三萬令吉，5天內賺兩年的工資，這樣的“康頭”哪裡找？

答案在股市！然而，吳繼宗強調，這裡頭並非沒有風險。“股民要賺錢的話，書內提供了方法，但是股民本身有那樣大筆的資金嗎？可以承擔高風險嗎？”

“假如不能的話，就只好買少一點，賺少一點了。”

他也強調，股市內沒有100%准確包贏的方式，最重要的是自己必須學會判斷情勢。這個揚言即使退休，仍要在股市打滾的男人，認真看待股票，不是把它當作玩意。

“股市是一個賺錢的地方，但是錢並不會從天而降，你必須付出努力與時間去研究。”吳繼宗一言驚醒那些希望在股市不勞而獲的僥倖者。畢竟，股市裡沒有長期走運的人。

他建議，涉足股市的人士至少應該對股票有一定認識。“簡單來說，他們基本上應該懂得基本分析，即該公司的業績、業務等。另外，他們也應該懂得基本的技術分析。”

他指出，有些股民甚至不清楚該公司是做什麼行業，就貿貿然買下股票。的確，股民很少掌握這些技巧，他們更懂得的是“聞風起舞”，跟隨消息進場出場。

“我不鼓勵這種做法，因為股民不了解股市炒家的想法。當炒家要買票的時候，他不會讓你知道，只有當他要賣票的時候，才大放消息。股民如果跟著炒家的消息買賣，到最後將成為輸家。”

不必出錢也能賺錢

美國股神巴菲特靠股票致富，成為世界上最富有的人之一，不過吳繼宗認為並不是所有人都適合跟隨股神所走過的路線，縱橫股場。

“如果你有一大筆錢，那麼依照他的模式是對的，但是如果你沒有太多錢投資，你要賺更多錢就得用短期的投資方式，最好是對敲，希望不必拿錢出來就能賺錢。”吳繼宗這樣說。

他指出，巴菲特基本的做法是購買有價值的公司的股票。

丁蟹效應升級聞之喪膽


鄭少秋背負“拖累股市”的罪名多年，如今，吳繼宗在笑談間，還了他一個清白。


香港股市有所謂的“丁蟹效應”，令股友聞之色變，近日，鄭少秋與女兒鄭欣宜的劇集同時播出，股市急挫，香港人稱之為“丁蟹效應2.0版本”，即昇級版，威力更強，影響更大。

只是，“丁蟹效應2.0版本”的威力到底有沒有厲害到越洋強襲大馬？

“哈哈哈……”談到“丁蟹效應”，吳繼宗笑了起來。“在吉隆坡，也有人提到‘丁蟹效應’，不過我相信這是一種巧合，可能是因為剛巧股市呈下跌趨勢，電視台才播放鄭少秋主演的電視劇。”

他解釋說，股市下跌與播放鄭少秋的電視劇兩者之間，必然有先後的次序，而且兩者之間也沒有必然的邏輯關係。

“不可能只因為鄭少秋出現在熒幕，股市就大幅度下滑。”他表示，股民沒有必要看到鄭少秋的新劇播映就急著拋售手中的股票，重要的還是看整個股市的走勢及其他因素。

鄭少秋背負“拖累股市”的罪名多年，如今，吳繼宗在笑談間，還了他一個清白。

不過，說起“丁蟹效應”，確也是例證纍纍，幾乎到了“點到你唔信”的地步。根據資料，“丁蟹效應”是香港股市的一個奇特現象。當年，鄭少秋在《大時代》中飾演的丁蟹，經常在股市的熊市中藉著拋空恆生指數期貨而獲取暴利，恰巧當時香港股市暴跌，令股民損失慘重，於是就產生了“丁蟹效應”一詞，而接下來的十多年，幾乎每當鄭少秋主演的電視劇播放時，股市也會顯著下跌。

目前，不少人認定“丁蟹效應”"確有其事，甚至連跨國證券經紀也於2004年為此發表研究報告，使這個現象受到一些其他國家的投資者所認識。

以下列舉一些鄭少秋主演的電視劇播映期以及香港股市走勢，好讓讀者看看“丁蟹效應”到底有多厲害：

1992年10月播放《大時代》，恆生指數4天跌598點。
1994年11月播放《笑看風雲》，恆生指數累積下跌超過2000點。
1997年6月播放《天地男兒》，恆生指數跌735點。
1997年7月播放《江湖奇俠傳》，股市暴跌5324點。
1999年6月播放《神劍萬里追》，恆生指數跌1176點。
2000年9月播放《世紀之戰》，恆生指數當天下跌700點。
2004年3月播放《血薦軒轅》，恆生指數3天下跌550點。
2007年2月重播《御用閒人》，恆生指數下跌777點。

是否賺錢？有所保留

雖然，吳繼宗一再表明股市是一個賺錢的地方，然而對許多幾乎被燒焦手的股民來說，這句話的可信度顯然有所保留。

沒有什麼比活生生的例子更令人信服，吳繼宗舉出他在證券行同行的“威水史”，以證所言非虛。“我有一個同行，平日較少替客戶買賣，比較專注於親人與自己的股票，他去年僅是靠對敲（contra），就賺了350萬令吉。”

這件事轟動整個吉隆坡的股票界。"這實在是堪稱經典！"當然，在贊嘆之餘，吳繼宗也不得不承認，這位同行的方式有很大的風險，而且買賣的數額很大，並不是每個人都可以承擔的。

另一方面，談起炒股經歷，有一件事吳繼宗倒是難忘的。

“幾年前，我與國內其中一名大炒家一有聯繫，我替他作出一些安排，讓他在兩三天內賺了整百萬令吉。”他說，沒有想到的是，對方後來竟然咬他一口，把他的部分佣金也吞掉。

“我只拿到一部份的佣金吧了。這件事可說是相當難忘。”

因陳群川研究股票

吳繼宗對股票深感興趣，歷年不衰，問他到底為何涉足股市，他卻爆出“陳群川”的名字，令人愣了一下。

提起馬華前總會長陳群川，一般人想到的是政治，然而，吳繼宗卻在他身上看到了股市。“當年，我們欽佩的是陳群川，看到他的崛起與股票有關，於是我就開始研究股票了。”

後來，擔任記者長達11年的他，深感自己學識不足，於是前往美國深造，考獲夏威夷太平洋大學（Hawaii Pacific University）工商管理學位，之後他於2006年考獲澳洲USQ（The University Of Southern Queensland）工商管理碩士。

從1994年起，他在《光明日報》（北馬版）撰寫股票專欄，至今總共寫過超過200萬字的文稿。他目前開設了7個部落格，談股票、風水、政治及“股市大贏家”培訓課程。其中最著名的當數《股領風騷》
（http://chartpick.blogspot.com）。這個部落格在第1屆馬來西亞中文部落格大賽中獲得最佳經濟評論部落格入圍獎。

買股看運氣

股市也是一個講運氣的地方。

吳繼宗有一些客戶，幾乎天生就是倒霉的。“他們每次一買股票，股價就會往下跌，他們一賣出，股價就會往上昇。他們買賣的時機都不對。”

更甚的是，有的人甚至倒霉到早上一進場買股票，下午股價就像吃了瀉藥般，不斷滑落。吳繼宗表示，這些客戶頗固執，建議他們買的時候，他們就繼續觀望，等到股價漲到太高，勸他們不要買，他們卻偏偏要進場。

當然，吳繼宗說，也有些客戶是頗有運氣的，買股票大都能賺到錢。

投資詩
與君共享

台灣作家余光中有一首著名的詩《鄉愁》，在股市打滾多年的吳繼宗，也模仿該詩的風格寫下一首詩《投資》，供君鑑賞：

《投資》
小時候
投資是個小小的豬仔
爸爸的五角
我存下兩角
長大後
投資是一本薄薄的存折
我的薪水，有十巴仙在裡頭
後來啊
投資是一張張的股票
我的收入 全在裡頭
而現在
投資是在1500點時悉數脫手
手上有現金 我可以低價細選
十年過後
細股變巨人
我的存折又多了幾個零

各位總明的股民，是否體會到這首詩的奧義？！

光明日報／副刊‧報導：張慶祿‧2008.11.06