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Monday, July 25, 2011

吳繼宗(鈡觀濤)7月25日(星期一)在光明日報說:過去一週,散戶全軍撤退,本地和海外投資機構成為凈買家,使股市穩住; 市場缺乏新鮮因素指引,目前是依賴公司消息和傳聞來推動買盤。

鍾觀濤專欄

富時綜指上週五跌0.75,報1565.06.

過去一週,散戶全軍撤退。本地和海外投資機構成為凈買家,使股市穩住。

市場缺乏新鮮因素指引,目前是依賴公司消息和傳聞來推動買盤。

主要板成交量在上週四升至8億7452萬700股後,在週五又稍微滑落至7億1146萬9300股。
創業板的成交量在週五升至3億2255萬3000股。

上週五,美國道瓊斯工業指數跌43.25點,報12681.16。

標準與普爾500則升1.22,報1345.02,納斯達克指數升24.40,報2858.50

美國重型設備制造商卡特彼勒公司(Caterpillar)的購量少過分析員的期望,加上提高美國國債頂限的談判陷入僵局後,美國股市的升勢就被拉住了。

隨著歐洲各國領導人在週四晚就遏制该區域債務危機達致了協議,其它區域股市皆上揚。

美國股票交易商關注美國民主黨與共和黨之間就提高國債頂限的談判進展,人們擔心,談判無法在8月2日截止日期之前達成協議。

盡管如此,麥當勞及通用電氣(General Electric)公佈的第二季強勁業績後,投資者對美國經濟仍保持樂觀。

當然仍有成千上萬的美國人仍失業,失業率達9.2巴仙。

美國國債上限的談判陷入僵局的新聞可能會影響本週美國股市的表現,進而拖累其它區域的股市,股友當然要提高警惕。

7月19日(星期二),國際知名油船市場分析機構Oil World,向棕油市場放出一個價格可能滑跌的預警。

這家總部設在德國漢堡的分析機構,一口氣調高世界最大和第二大棕油生產囯印尼和大馬的產量預測,並表示在產量升增的情況下,棕油價格將會走軟。

Oil World把大馬的2011年棕油產量預測,由之前的1830萬公噸調升至1860萬公噸,這個最新產量預測數據比去年1600萬公噸總產量高出16%。

在供需定律下,產量升增必會對價格帶來下跌壓力,棕油行情亦不例外。這是Oil World和本地分析員看淡棕油行情的唯一原因。

棕油股也可能會因此下滑,這是投資者可以留意的。

當棕油股下滑時,就可以乘低吸購了,當然也要把握進場時機。

且看市場還有什麼交易機會。

其一,7月21日(星期四),合成實業(CIHLDG,2828,主板消費股)脫售金雞母-Permanis有限公司的消息,使其股價在7月22日一度暴升22%,至4.96令吉。

早在7月4日,市場便傳出日本朝日集團控股(Asahi)有意以2億美元(約6億令吉)收購合成實業旗下,為百事可樂(Pepsi)生產和瓶裝飲料的Permanis私人有限公司。

合成實業在7月5日證實,朝日集團控股和其他業者有意收購Permanis,但是基於Permanis的業務發展潛能極佳,所以2億美元的獻購價並不能反映出該公司的價值。

7月21日,合成實業以總值8億2000萬令吉,或是每股11.71令吉脫售Permanis給朝日集團控股,比之前傳聞的獻購價高出36.67%。股友應該留意這些消息。

7月22日,合成實業以4.61收,該公司表示,從這項脫售計劃中,取得接近6億7710萬令吉盈利。

其二,榮科技(ENG,8826,主板科技組)首席執行員拿督鄭泳焜,透過控股公司TYK Capital,以每股2.50或指標價3億720萬令吉,全面收購榮科技。

此股上週五掛2.28。

其三,合併後的雙威公司(Sunway BHD),未來的業務方針將展開整頓,以朝向永續及強韌,並與建築業攜手合作創造平台,一起搶灘國內外市場。

雙威公司由雙威控股(Sunway,4308,主板建築組)及雙威城(Suncity,6289,主板產業組)的合併而成。

雙威控股上週五掛2.60。雙威城則掛5.10。

其四,國家能源(TENAGA,5347,主板貿服組)第三季錄得巨虧,加上電力需求前景昏暗,燃料成本居高不下等陰霾揮之不去,促使分析員紛紛下砍今明兩年月財測,但預見天然氣供應短缺最糟情況已過,未來盈利可能出現V型復蘇格局。

上週五,此股掛6.27。

如果可以持票,應該以買進,此股相信會很快回到6.78水平。

其五,亞洲航空(AIRASIA,5099,主板貿服組)搶攻日本廉航市場,與全日空航空(ANA)組聯營公司——日本亞航,分析員看好聯營帶來另一股成長動力,但廉航市場競爭激烈為普遍隱憂,預見至2013年才捎來首年盈利貢獻2280萬令吉。

此股上週五掛3.76。

以目前情況評估,如果此股有一天回跌至3.00水平,可以考慮進場。

Monday, July 18, 2011

吳繼宗(鈡觀濤)7月18日(星期一)在光明日報說:過去一週,海外投資機構在頭兩個交易日大量沽貨,使富時綜指分別下滑6.16及10.48點,後來的3個交易日才重新買貨,使指數得以企穩。

吳繼宗(鈡觀濤)7月18日(星期一)在光明日報說:過去一週,海外投資機構在頭兩個交易日大量沽貨,使富時綜指分別下滑6.16及10.48點,後來的3個交易日才重新買貨,使指數得以企穩。

富時綜指上週五跌2.59,報1577.25。過去一週,海外投資機構在頭兩個交易日大量沽貨,使富時綜指分別下滑6.16及10.48點,後來的3個交易日才重新買貨,使指數得以企穩。

歐美經濟的疲弱數據和中國升息,促使投資者採取謹慎態度,有些選擇套利離場。
從技術層面來看,富時綜指還是處在上升格局,指數處在短期30天至長期90天移動平均線上,也就是在1540點至1566點之間。

主要板成交量最高的是上週二,有6億5598萬7200股,最低的是上週四,5億475萬1400股。
過去幾天,富時綜指最後15分鐘出現有人進場扶盤的現象,顯示大戶的意願是要市場企穩。

上週五,美國道瓊斯工業指數上週五下半強力反彈42.61點,報12479.73。
谷歌公司發表一個非常強勁的收益報告,使到谷歌股價上漲13%,也帶動了道指的上揚。

股市下半年回春
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美國謝弗投資研究公司高級技術策略家瑞安德特里克說,如果企業盈利保持強勁,而且歐洲也穩定了下來,股市在下半年會見到春天。人們害怕歐洲的國債問題,使到他們在過去幾個月都不願在股市投資。

瑞安德特里克說,一旦歐洲國債問題及美國舉債上限問題獲解決,加上掛牌公司有強勁業績表現,股市就會有希望,也可以看到長期的成長。

奧巴馬政府頭痛的是,政府遲遲未能就提高國債上限達成共識,致使穆迪投資者服務公司(Moody's Investor Service)7月13日宣佈將美國債信列入觀察名單,未來可能調降。

穆迪擔心,美國無法及時提高舉債上限,以致無力償付流通在外債券與票據的利息與本金,短期倒債風險雖低,但正在上升。

美國政府必須在8月2日時提高舉債上限,否則在8月3日就會沒有足夠錢還開支。

8月份美國政府只有1724億美元,但開支高達3067億美元,不提高舉債上限是不能解決問題的。但人們相信這個問題會解決。

最新的消息指出,美國聯儲局可能第三次出手,QE3(第三輪量化寬松)再現江湖?

聯儲局或再出手
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從聯儲局主席伯南克的口風,在美國剛出爐的最新經濟數據,都可感受到聯儲局再次出手的機率已越來越高。
聯儲局主席伯南克7月13日向美國國會陳述美國上半年的經濟運行情況,及報告貨幣政策時說,美聯儲可能實施新的刺激政策。

但伯南克7月14日話鋒一轉,又說短期內不會再推出刺激經濟配套,讓市場空歡喜,雖然如此,市場猜想,假如情況惡化。美國聯儲局是有很大可能祭出QE3的。

大馬經濟研究院(MIER)預測我國2011年全年經濟成長保持5.2%,經濟學家認為“尚存變數”,特別是國內外不明朗因素重重籠罩,導致出現遠水難救近火的窘境。

如果你問股票經紀,市場如何?大部份會說市場很靜,但事實上投機活動仍在進行中,有些炒家制造消息來炒動股項,而從中牟利。

慕達控股(MUDA,3883,主板工業組)是一個明顯的例子,股價在4個交易日內暴漲44%,從0.505令吉忽升至1.30令吉,每日成交量是平常的10至20倍。

市場消息說,慕達控股已成為日本王子紙業(OJI)的收購對象,此新聞7月13日見報,但慕達控股當天收市時已否認有關報導。

炒家利用日本王子紙業為誘餌,是相當有說服力的佈局,因為這家日資公司剛收購2家本地紙品業公司,即合眾紙品和和達資源。

股友如果聽到這類消息,應該特別小心,快進快出,也有風險,快進慢出,可能被套。

我們再看看市場有什麼蛛絲馬跡:

其一,戴樂集團(DIALOG,7277,主板貿服組)以1億1720萬卡比(約790萬令吉)收購印度Anewa工程公司的51%股權。
Anewa工程是一家外包公司主要涉及印度、中東及東南亞等油氣及石油化學領域,並為跨國公司提供工程設計服務。上週五,此股掛2.59。

此股從2010年9月8日的1.09開始升起至到今年6月2日的2.88達到頂峰。

此股支持點落在1.94,2.04,2.13,2.30,2.42及2.59。

在支持點買入會比較有機會賺錢。

其二,馬來亞銀行(MAYBANK,1155,主板金融組)崛起成為經濟轉型計劃啟動的最大銀行受惠者,因轉型計劃的連鎖效應將滲透至其投資銀行收入,消費與商業貸款成長及保險與資產管理業務,促使分析員納為首選銀行股。馬銀行上週五掛8.87。

此股支持點落在8.37,8.53,5.57,8.68,在支持點買入,會比較有機會賺錢。

其三,隨著新管理層的歸隊有助安聯金融(AFG,2488,主板融組)提供其非利息收入的新策略,分析員上調明年度貸款成長,也調漲2012至2014財年凈利預測達13.2%至37.1%。上週五此股掛3.54。

此股支持點為3.09及2.99,如果短期內不回退至3.09,那麼可以考慮的價位是3.43。

其四,油氣服務供應商達雅集團(DAYA,0091,創業板工業產品組)攫獲價值1億2000萬令吉的擴建工程合約,激勵股價創下5個月最大漲幅。

此股高點是2011年2月7日的0.295及2011年4月4日的0.265。它會否回到0.265或0.295 呢?當然可以,需要一點時間,你要有耐性。

其五,受到燃油成本高企影響,亞洲航空(AIRASIA,5099,主板貿服組)核心凈利成長料走勢平平,最多只錄得1億8800萬令吉,不過肯納格研究認為,這僅是暫時性阻力,預計下半年盈利將更為強穩。

上週五,此股掛3.49,此股支持點落在2.35,2.50,2.64,2.95,3.06及3.37,在支持點買入比較容易賺錢。

Monday, July 11, 2011

吳繼宗(鈡觀濤)7月11日(星期一)在光明日報說:這是大馬股市連續第4周出現本地資金走貨由外資承接的局面。雖然外資在過去一週連續5個交易日都凈買馬股,但一週凈買總額已跌至7億5917萬令吉,比之前一週減少36%。

富時綜指上週五升4.50,報1594.74,外資投資機構連續第四週成為托市天王,成功把富時綜指推向逼 近1600點關口。

雖然外資在過去一週連續5個交易日都凈買馬股,但一週凈買總額已跌至7億5917萬令吉,比之前一週減少36%。

過去兩個交易日都有一個共同點,那就是指數都是在閉市前10分鐘被托高,顯示炒家欲讓當前市況保溫,避免滑落的指數影響全場的交投情緒。

主要板成交量上週三升至8億5739萬7400股,週四甚至升至8億7683萬6600股,週五的成交量反而滑下,只有6億283萬8600股。

有一些投資者擔心上週六7月9日的淨選盟大集會會影響股市,也紛紛套利。

上週五,美國道瓊斯工業指數跌62.29,報12657.20,標準及普爾500跌9.42,報1343.80,納斯達克指數挫12.85,報2859.81。

過去兩個星期,美國股市信心滿滿,似乎要創造新的漲潮,可是美國僱主減少僱用的消息,使股市應聲下滑。

在過去9個月,美國僱主創造比預期少的就業崗位,6月份美國僱主創造了1萬8000份凈就業機會,比經濟學家預期的還要低,這打擊了人們對經濟復蘇的期望。

失業率升至9.2%,是今年來最高的水平。

美國銀行、通用電氣公司、波音公司的股價跌幅最大,因為它們會受疲弱的經濟所影響。

北卡羅萊納州的青麥金融集團總裁杰迪能說:“美國經濟在7月份反彈的機會看起來非常渺茫。”

但,大馬投資界認為,政府一系列的改革和轉型計劃重組運動,會在下半年繼續發酵,更多的工程和消息彌漫下,下半年展望更受市場期待。

極受關注的全國大選也頻傳會落在今年下半年或明年初,政府必然會加緊轉型計劃,啟動更多基建工程和發展計劃,來贏取選民信心,大選概念投資主題已引人矚目地浮現。

首相拿督斯里納吉上週五正式推動雙溪毛糯至加影長達51公里的捷運干線。

這條捷運干線,將在未來10年帶動周邊地區的蓬勃發展,包括推動總值約150億令吉的房地產發展。

雙溪毛糯至加影捷運干將成為吉隆坡大眾運輸系統的骨干,這項工程預定在2016竣工,屆時將有1000萬名乘客受惠。

捷運成本,早前金務大估計是360億令吉,但官方數據未公佈,最新成本計算須等候至8至9月才能完成。

國家銀行上週四宣佈現有的隔夜政策利率(OPR)維持在3%,但法定儲備金(SRR),從3%調升至4%,於7月16日開始生效。

國行在文告中說,最近的跡象顯示,第二季的經濟成長出現了放緩的現象。
由於我國5月份的通膨率創下兩年來新高,致使許多經濟學家預測,國行將通過調整利率控制物價。

然而,在外圍經濟不景氣的情況下,加上我國5月份出口成長下滑,令國行在調息行動上出現兩難。

這一次國行選擇維持利率,顯示國行擔心提高利率會影響經濟成長。

中國7月6日再次升息0.25%,市場並不感意外,亞太區多個國家亦升息不止,再次說明亞洲大部份國家,仍在積極對抗通貨膨脹。

升息行動引來更多資金的流入,及推高本身貨幣匯率,或許會造成另一輪的惡性循環,讓過多資金流入投資市場,引發資產價格居高不下。

歐洲中行(European Central Bank)7月7日也上調利率,為今年第二次加息。

歐洲中行此舉旨在指出通貨膨脹,但可能導致威脅歐元區的經濟問題惡化。

歐洲中行將再融資利率上調0.25%至1.50%,同時將隔夜存款利率和應急邊際貨款利率上調0.25%,分別達到0.75%和2.25%。

這次中國升息,可能是為來週公佈的6月消費者物價指數(CPI)打預防針,再次對外宣示中國打擊通膨的決心不變。

市場預料中國6月份的CPI可能升破6%關口。

除了大馬之外,澳洲中行在7月5日則是連續第7個月按兵不動,維持利率不變。但,菲律賓、泰國和印度等其他亞洲國家中行,接下來可能仍以抗通膨為首要任務,繼續推行緊縮政策。

檢閱市場的動態及發展後,以目前的投資環境仍必須謹慎行事。

要在股市賺錢,仍要檢討各別股項的表現。

其一,丹斯里郭令燦名下的豐隆金融(HLFG,1082,主板金融組),準備在區域新興市場尋求併購機會,以使盈利與資產5年內增長3倍。
此股在今年3月15日才掛8.46,上週五已經升至13.50,升幅5.04令吉。
很難切入,如果相信它是成長股,就買入,否則等它回調才決定。

其二,楊忠禮電力(YTLPOWR,6742,主板基建計劃組)與日本丸紅機構結盟,股市分析員認為這有助加強進一步攫取全球電力業務的實力,因為希臘、愛爾蘭和葡萄牙等受歐債風暴影響國家,可能需要私有化電力業務給全球最具競爭力的電力公司,因而湧現併購機會。
此股上週五掛2.20。

此股在去年11月9日從2.76滑下,跌至今年6月13日的2.14低點,跌幅62仙,看來又是買入時候,但買入此股,要有耐心等待。

其三,倫平資本(LPI,8621,主板金融組)次季業績符合預期,並顯示出比同業更快的內部成長將可持續,凈利也尚有成長空間,未來兩年的盈利成長料介於18至19%之間。此股上週五掛14.04。

其低點是去年11月12日的11.28。
由於此股是成長股,回調機會微,有信心就進場買入吧!

其四,JAKS資源(JAKS,4723,主板建築組)據報導已經獲頒投資執照,以在越南北部承建高達22億5000萬美元(約67億7000萬令吉)的煤炭發電廠。
此股上週五掛0.645,此股從0.575升起,假如要進場,也要等0.575才比較安全。

其五,雙威控股(SUNWAY,4308,主板建築組)與雙威城(SUNCITY,6289,主板產業組)的合并案上個月已獲股東通過,預計會在8月掛牌。
益資利研究說,雖然兩家公司的股價在合并案宣佈時已大幅上升,但估值仍比其他大型產業股顯著折價。

雙威控股上週五掛3.74,它是在今年2月24日的2.12升起,升幅62仙。
雙威城上週五掛5.30,它是在今年2月23日的4.02升起,升幅1.28,什麼價位可以進場,自行決定吧!

其六,銀島(SILVER,7130,主板消費品)上週五掛0.51,此股從6月6日的0.535開始升起,直到6月23日的0.65,達到頂點,升幅0.115。
後來此股就回調12個交易天,上週五此股掛0.51,似乎是買入時候,但看圖表可以知道此股價量齊發才不過是4個交易天就回調,理論上此股應該逆轉而上,但實際上有何乾坤,其實也不了解,因此買入仍有風險,只不過很吸引人。

其七,柏丹(BERTAM,9814,主板產業組)上週五掛0.715。
此股在6月17日曾從0.715,升至6月30日的0.785,升幅7仙,如果買入100,000股,也有5904令吉凈賺。
就不知道此次進場,會不會那麼幸運?

其八,金務大(GAMUDA,5398,主板建築組)上週五掛3.82,它是在6月24日的3.73升至,直到7月4日的3.97,升幅24仙,假如買入1萬股,可以凈賺 1836令吉。

這一次要進場也要等3 .73。

Monday, July 4, 2011

吳繼宗(鈡觀濤)7月4日(星期一)在光明日報說:這是大馬股市連續第三周出現本地資金走貨由外資承接的局面。

富時綜指上周五升3.87,報1582.94。

這是大馬股市連續第三周出現本地資金走貨由外資承接的局面。

外資投資機構,過去一周持續大手買進,凈買額連續第二周破10億令吉,達11億8168萬令吉。

主要板成交量上週三達到8億6611萬6400股,但周四及周五又滑下,顯示富時綜指仍處在謹慎上升的趨勢。

國庫控股與淡馬錫聯手發展大馬的依斯干達特區及新加坡房地產,同時也響應政府要為中產階級建造30萬令吉以下公寓,是市場催化劑。

馬來亞糖廠(MSM,5202,主板消費組)上週二開市,因為配合市場的看漲情緒,因此,比首次公開發售價高出30%。

上週五,美國道瓊斯工業指數升168.43,報12582.77。

標準與普爾500起19.03,報1339.67,納斯達克指數飆42.51,報2816.03。

這是道指兩年來表現最好的一周,因為當局公佈強勁的制造業數據後,令人對美國緩慢的經濟鬆了一口氣。

美國獨立日落於7月4日,因此美國股市在週一休假一天。

正當我們對美國的經濟有點心安的時候,有一項報導說:美國銀行系統是在2008年第一個被金融危機沖擊,之後是歐洲銀行家面對希臘及其它歐洲國家的國債問題,現在是輪到中國;也面對巨大的壞賬問題。

在美國面對問題時,中國在2008年也推出振興經濟方案,撥出大筆現金,以刺激經濟;這些錢是花在興建道路、鐵路、發電廠等項目,以協助維持中國經濟的成長。許多人不知道這些錢,真正跑去哪里,中國政府上週宣佈全國審計結果,在31個省和直轄市發現它們貸了1.6兆美元的貸款,而有20%已經變成壞賬。北京為了要解決那4630億美元的壞賬問題,同意讓省政府賣債券來籌集新的資金。這些壞賬會一點一點的被注銷。因為壞賬問題,會使中國難借更多的股去投資新的基礎設施計劃。

中國也迅速處在高杠杆水平,像希臘或愛爾蘭和葡萄牙,他們的杠杆水平高,只有以債養債,這使到政府很難投資在可以令國內生產總值(GDP)成長的項目。

中國的問題也會是市場的一個隱憂,但,目前還沒有爆發。

美國聯儲局第二輪量化賓松政策(QE2)在上週四(6月30日)結束,聖路易斯聯儲總裁布拉德說,聯儲局應當做好準備,在經濟增長未達預測時再次出手支撐。

他說,聯儲局具爭議性的QE2順利避免美國出現類似日本的輕度通貨緊縮情況,可謂“確定發揮功效”,“QE2結果顯示,即使基準利率下壓至近零低點,聯儲局仍確定可以施行有效的貨幣穩定政策。

他說,如果經濟表現不佳,聯儲局應考慮採取更多行動。

他說,隨著日本3月強震及全球油價上揚的拖累逐步消退,遲滯的經濟成長有望在下半年加速。
他說,在最新一輪購債計劃結束後,聯儲局需要暫時停手,先付經濟走勢評估一段時間,然後再決定是否爭取進一步舉措。

但,聯儲局的債券購買計劃已招致很多人激烈批評,因可能引發通膨和導致全球的食品和能源價格上漲,有人則質疑此舉的有效性。

馬股會怎樣呢?

大馬推行的經濟轉型計劃(ETP)普遍獲得海外投資者良好反應;進入7月份首半個月,馬股走勢仍由經濟轉型計劃主宰,多項進展將陸續出爐,加上馬股6月份走高勢頭將延續至7月,使轉型計劃相關領域如銀行、建築、產業及油氣,將是7月份主要受惠領域。

4大領域首選股,包括銀行領域的馬來亞銀行(MAYBANK,1155,主板金融組),建築股金務大(GAMUDA,5398,主板建築組),產業領域首選UEM置地(UEMLAND,5148,主板產業組),油氣股則為戴樂集團(DIALOG,7277,主板貿服組)及鋼鐵股柏華嘉(PERWAJA,5146,主板工業產品組)。

有傳言說,興業資本(RHBCAP,1066,主板金融組)反過來以“蛇吞象”之勢併購聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組),以打造東盟最大的銀行集團,但雙方矢口否認。

現讓我們從技術再度檢討一些股項表現:

其一,TH種植(THPLANT,5112,主板種植組)全年鮮果串產量有望成長7-8%,而現貨銷售政策有利從高原棕油價受惠,但分析員說,常年資本開銷高於預期,加上盈利表現對原棕油價非常敏感,下調未來3年凈利目標。此股上週五掛2.05。

今年4月22日時,此股最高升至2.25。目前有升起之勢,可能有機會再次挑戰2.25。

其二,馬化國際(MULPHA,3905,主板貿服組)上週五掛0.495,6月30日剛出現十字星(DOJ)訊號,看來有機會反彈。
之前在6月22日,它滑入0.48水平。今年5月23日它處在0.54高點,今年4月7日,它在0.59高點,因此,此股短期內出現反彈的機會濃厚。

其三,艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融組)上週五掛3.37。
它近日的低點是6月17日的3.26,它在4月8日曾升至3.62高點。後來高點逐漸下滑至4月25日的3.55,5月13日的3.56,6月9日的3.48,及6月29日的3.42。如果要進場,也要等到3.27或3.26比較安全,當然也不排除此股跌至3.15的可能性。

其四,先進聯營(ASB,1481,主板貿服組)上週五掛0.205。此股在5月23日曾跌至0.19低點。此股之前的高點是2月17日的0.34,3月9日的0.26,3月30日的0.29及4月7日的0.295,此股會否反攻呢?

其五,CBSA公司(CBSA,0041,主板科技組)上週五掛0.35。此股在今年2月11日曾升至0.47,6月17日也飆至0.435。0.35是此股的反彈點,因為不排除近日回升的可能性。此股未升之前處在0.295水平。