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Sunday, March 29, 2009

KC GOH stock market outlook in Radio 988 on Mar 30, 2009

Monday, March 23, 2009

Stock Money:钟观涛(吴继宗)3月23日在光明日报对大马股市的解读

綜合指數上週五以856.82點收市,升4.64點,似乎從3月12日的836.51水平回升,直今升了20.31點。

有分析員說,此次綜指的回彈與巫統常年代表大會有關,巫統大會將於3月24日(周二)至3月28日(週六)在吉隆坡召開,今年是巫統選舉年,拿督斯里納吉將在這次巫統選舉後,接任首相職。

投資者可能是因為有新首相上任,國家會帶來新希望而進場扯購。

與區域的國家比起來,大馬的本益比是11.7倍,比新加坡的7.4倍,香港的9.9倍,印尼的8倍及泰國的11倍為高。這也可能是外資不願買入馬股的原因之一。

國家銀行發表文告說,截至3月12日為止,國際儲備金為3140億令吉(約906億美元)。比起截至2月27日儲備金為3159億令吉(約911億美元),減少19億令吉(約5億美元)。
上述國際外匯儲備金足以融資7.7個月持續進口,相等於短期外債的3.9倍。

國行有再降息空間
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經濟學家說,大馬今年2月份的通膨率3.7%,寫下自去年5月以來的最低水平,反映國內的通膨率在現有市道低迷之際或持續走下坡,同時也讓國家銀行有進一步下降利率的空間。

經濟學家說,經濟前景不明朗化,國行在今年下半年或會再降息,但降息不是因通膨的關係,通膨不再是一個課題,反而是低迷成長,促使國行或需再降息振興經濟。

一般預測降息的幅度可能達0.5至1%,目前的指標利率為2%。
政府預計今年經濟會呈現負成長,但在注入600億振興經濟方案之後,國民生產總值GDP會成長3%,因此希望經濟成長介於負1%或正1%。

美國道瓊斯工業指數在上週五跌122.42點,報7278.38點。納斯達克指數也滑26.21點,報1457.27點。
美國股市在今年3月6日跌至6469.95點的最低水平,後來在3月的第二個星期,傳出花旗集團(Citigroup)及美國銀行(Bank Of America Corp)生意穩定後,道瓊工業指數才強力反彈,一連4天的上漲,至3月16日升至7392.91的最高點後才回軟,當天收市報7216.93點。從最低點升至最高點,道瓊升了922.46點。

經濟學家認為,美國股市的回彈,意味著人們已經開始回到股市,並且對股市有了信心。人們也看到美國房屋市場也開始回升。

在阿蘭德(ATLANTIC)及柏里(PRAIRIE)州的房屋市場已經在一月間回升。在全國水平,2007年正月及2008年正月的承包商銷售價也提升了6.5%。

投資者也注意到波羅的海干散貨運價指數也在上升中,意味著原料的需求在上升,反映經濟已經在改進中。

日英美推貨幣擴張政策
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近來,日本中央銀行、英國中行及美國聯儲局正在努力推行貨幣擴張政策,他們希望通過購買債券來對經濟制造良性的衝擊,以便讓全球經濟復甦,因此當一切穩定下來時,全球經濟將會在2010年開始復甦。美國聯儲局將會買入3000億美元的長期政府債券及另外7500億貸款債券,這意味著聯儲局是把現金注入美國金融系統。以強迫銀行開始借貸,商人在借到資金後便可以大展拳腳,發展生意,推動經濟成長。

貨幣擴張政策將會讓美國利率保持在0.25%水平,美國人的消費會受激勵,經濟也可以復甦。貨幣擴張政策將會使更多美元充斥市場,使美元趨軟。

目前日圓兌美元是站在94.6日圓水平。歐元兌美元在3月4日從1.245水平逆轉,它已經考驗了正月份的1.33水平,其阻力線落在1.36。馬幣也落在3.64水平。

美元的回軟,使到原油及黃金受惠,在截稿時,原油每桶報51.06美元,相信有可能會向54美元及60美元的目標邁進。
黃金每安士報956.20美元,其目標價是977美元。

感覺上,股市已經在回穩中,那麼,要投資什麼股項呢?

投資者可以考慮一些熟口熟面的股項,比如:沙布拉浪峰(SAPCRES,8575,主板貿服組)、金獅工業(LIONIND,4235,主板工業產品組),錦記鋼鐵(KINSTEL,5060,主板工業產品)、怡保工程(IJM,3336,主板建築組)、金務大(GAMUDA,5398,主板貿服組)、雪州柏朗桑(KPS,5843,主板貿服組)、UEM置地(UEMLAND,5148,主板產業組)。

這些股項都已經從低點回彈。沙布拉浪峰的低點是3月12日的0.61,相隔7個交易天,上週五,此股掛0.73,已經升了12仙。

金獅工業的低點是3月17日的0.57,相隔4天,上週五掛0.595,已經升了2.5仙。

錦記鋼鐵是在3月17日陷入0.36的低點,上週五此股掛0.37,上升1仙。

怡保工程是在2月19日的3.48開始鞏固,上週五此股掛3.90,相隔29天,此股似乎已經脫離鞏固期,

金務大曾在3月10日陷入1.82低點,上週五此股掛1.95。已經回升13仙。

肯油企業在3月19日陷入0.97的低點,上週五,此股掛1.10,已經回升13仙。

雪州柏朗桑在3月12日陷入1.27水平,上週五此股掛1.33,回升6仙。

UEM置地在3月17日滑至0.635水平,上週五此股掛0.68,升4.5仙。

世界經濟三大國日本、英國、美國正實施貨幣擴張政策,以推動經濟及股市,而且美股已經從最低的6469.95點,升至上週五的7278.38點,回升了808.43點。

我國新的首相拿督斯里納吉正等待坐上正位,現在應該是進場時機。當然,實質的經濟恐怕要等下半年或明年才會真正見到春天。

如果手上有現金,吸納一些有潛質的股項,下跌風險應該很低,上升機會卻很大。

Thursday, March 19, 2009

Stock Money:钟观涛(吴继宗)3月16日在光明日报对大马股市的解读

副首相兼財政部長拿督斯里納吉上週二所宣佈的600億令吉經濟配套,並沒有如許多人想像的那樣把股市推上,股市當天不上反下,翌日雖反彈,最後也滑落。

這600億令吉的經濟配套,應該會有一些作用,只是國外的情況太壞了,因此,無法激起股市的熱度。

海外基金或乘機套現
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許多海外基金經理可能乘機套現,把資金調回國,以便填補他們國內的“大洞”。

納吉已經表示,政府隨時會推出第3個經濟刺激配套。

人們不滿這次的刺激經濟配套,並沒有直接刺激國內消費來振興經濟。

事實上,政府可以學習台灣政府印發消費券給人民的做法,據說,台灣1月份所發出的消費券,有30%已經回歸到台灣政府手中,也就是說還有70%的消費券仍流落民間,繼續制造經濟活動。

這是一種印制鈔票的作法,但又不是印鈔票,不會讓台幣貶值。

我國有2600萬人民,但選民只有1092萬2000人,假如政府每個選民發出300令吉的消費券,將會使政府透支32億7600萬令吉。

如果有1000家大公司,那些繳稅超過100萬的公司,每間獻捐100萬令吉(可扣稅),政府實際上只要支出22億7600萬而已。

如果超市如Carrefour、Giant、Jusco、Tesco、百盛(Parkson)再給政府20%的消費折扣,政府實際上只要支付18億2000萬令吉而已,但如果乘數效應算10倍的話,政府實際上為大馬制造了182億令吉的經濟價值。最重要的是政府是在制造金錢,但又不印鈔票,政府這次推出600億的經濟配套,主要是知道經濟很壞。

數據顯示經濟很壞
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上週四,統計局的新的財經數據顯示,1月份工業生產萎縮逾20%,比去年12月份的萎縮近16%還要嚴重,證明經濟的確很壞。

政府在上週二推出的600億額外財政預算案,內容包羅萬象,從減低失業沖擊,減緩弱勢群體負擔,援助私人界面對危機到建立未來經濟能力,但卻沒有直接刺激國內消費的有力措施,是此次迷你預算案中的最大敗筆。

有關人士還說是為了教人民釣魚,而不是給魚人民,主要是要人民學會自己釣魚。現在是危急時刻,我們要的是有效的刺激經濟活動,才會提振國家經濟。

我們經濟的起飛仍要靠私人界,因此,政府在這方面需要扮演有效的提振角色。

大馬經濟研究院(MIER)表示,如果經濟狀況持續惡化,大馬的利率可能有必要像日本那樣,下調至0%的水平。

這麼一來,人民因為儲存在銀行的現金無法增值,只有用來消費或投資。如果是投資,自然是投資在股市比較直接而且可以比較快速的獲得增值。

手持現金可考慮股市
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目前有兩個股項可以留意的,假如你手上有現金,又不要存在銀行,不妨考慮股市。
沙布拉浪峰(SAPCRES,8575,主板貿服組)曾是股友的最愛。此股手持47億令吉合約,可以忙碌至2010年,因此備受看好。

它剛剛從3月12日的0.61回升,上週五掛0.64。

肯油企業(KENCANA,5122,主板貿服組)也是過去讓許多投資者賺大錢的公司。該公司在收購岸外船運服務公司後,將擴大收入來源和攫取更多長期合約及持續性取入。

此股也是在3月12日的0.985反彈,上週五掛1.00。

兩個股在去年10月28日也是在同一天在最底部反轉,後來便扶搖直上了很多天,讓股友賺大錢。
這一次兩者也是在同一天逆轉,技術分析講究歷史重演,這一次歷史可能又重演,但彈力會不會比上一次強,目前還難以下斷論。相信還有其它的股項會有類似的情況。

上週五,美國道瓊斯工業指數升53.92點,報7223.98點,納斯達克指數也飆5.40點,報1431.50點。
因為Citibank今年1月及2月的業績出現盈利造成股友對股市恢復了信心,湧進市場扯購,使到道指過去一連4天報漲。

道指的漲勢,相信對本區域股市有扶持作用。

另一項對本地股市有利的消息是有20家主要官聯公司(G20)在2008年成功取得146億9200萬令吉的總收益,較2004財年推出官聯機構改革計劃(GLCT)初期的96億零200萬令吉高出53%。

布城委員會舉例一些官聯機構通過不同的計劃,成功改革,包括轉虧為盈的馬航(MAS,3786,主板貿服組)和回教銀行(BIMB,5258,主板金融組),成功通過轉型以加強自身地位的馬電訊國際(TMI,6888,主板貿服組)和森那美(SIME,4197,主板貿服組),進行重整計劃的馬友乃德集團、區域擴展計劃的馬銀行(MAYBANK,1155,主板金融組)和土著聯昌(COMMERZ,1023,主板金融組)以及撤銷投資策略的時光網(TIMECOM,5031,主板貿服組)。

如果這是一個上升周期,那麼本周股市相信會持續報升,否則它會反彈一兩天後又會漸趨橫擺的局面。

Tuesday, March 10, 2009

大馬散裝貨運(Maybulk,5077,主板貿服組)

大馬散裝貨運(Maybulk,5077,主板貿服組)進軍油氣岸外股務領域正逢其時,因其亮麗業務前景,有助抵銷前景不明朗的核心貨運業務的劣勢。

PACC岸外服務控股在2008年財政年的凈利達8300萬美元,超出管理層的預期。

證券行以綜合估值法,認為該公司的合理價是2.56令吉。

這是一間賺大錢的公司,2004年凈賺2億7407萬9000令吉,2005年凈賺6億4016萬4000令吉,2006年3億56萬5000令吉,2007年凈賺5億4459萬2000令吉,2008年第三季凈賺4億5762萬4000令吉。

市面上有一些人推祟長期投資法,但長期投資是只買不賣嗎?

從有關作者的言論,他似乎是推崇只買不賣,但股市是波動性的,而且是有周期性的,它分為牛市及熊市,假如牛市與熊市都是採取同樣一個策略,你只有看著你的股項升起,看著你的股項滑落,對你的口袋可是一點幫助都沒的。我吳繼宗,作為《股市創富大贏家》的作者,所推崇的是必須在股市進行交易,以便可以讓股票增值,我們要賺取股票波動的差價,當然許多人認為投資一間公司就是認同該公司的理念,就是公司的小股東了。

這種說法是對的,但如果你不做交易的話,如何賺錢,如何賺到最大的利潤,當然如果你沒有時間的話,則只有選擇長期投資法了,但如果你可以花一點時間注意股市,不妨去《大眾書局》買一本《股市創富大贏家》以便瞭解,要如何作短線交易。如何讓你的財富增值。

就這個股項而言,假如你手上有10萬3000令吉,你只要做3次的交易,你就賺大錢了。

其一,假如在2008年10月28日,你以2.06買入5萬股,並且在11月5日以2.67沽出。你的凈賺是2萬8748令吉。

其二,假如2008年在12月5日,你以2.13買入5萬股,則可以在12月19日的2.50拋出,凈賺1萬6785令吉。

其三,假如在2008年12月26日,以2.31買入5萬股,並且在2009年1月12日以2.77賣出,凈賺是2萬1119令吉。

單單這3次的交易,你就可以累積6萬6652令吉。不要忘記,你手上還有10萬3000令吉的本錢。

2009年1月21日的2.50出現一個買入點,假如當時買入,也賺錢了,上週五,此股掛2.85,你明白我要告訴你什麼嗎?

Stock Money:钟观涛(吴继宗)3月9日在光明日报对大马股市的解读

綜合指數上週五以858.22點收市跌11.02點。由於第二個刺激經濟配套將在3月10日,即本周二,由財長拿督斯里納吉在國會以迷你預算案的方式提出,因此市場相信會反彈。

人們相信這次的刺激經濟配套會有至少170億令吉,被認為是謹慎的經濟配套,不是太過擴張的預算。

這170億令吉,如果折算美金,才不過46億美元,與其它國家經濟配套比起來,簡直是小巫見大巫。

美國的振興經濟方案是7870億美元,中國的方案達5850億美元,印尼的方案達60億美元,新加坡這個鄰居小國的振興經濟方案的預算達137億美元。

我國的迷你預算案達國民生產總值(GDP)的2.3%,如果以預算赤字計算,則佔GDP的6.1%,新加坡的137億美元,佔GDP的8%,如果以預算赤字計算,則佔3.5%。

美國的7870億美元,佔GDP的5.6%,如果以預算赤字計算,則佔9.2%。

截至2月27日,我國的國際儲備金為3159億令吉(約911億美元),比起截至2月13日的儲備金3177億令吉(約916億美元)減少18億令吉(約5億美元),國行發表文告說,上述國際外匯儲備金足以融資7.6個月持續進口,相等於短期外債的3.9倍。

政府或發債券集資
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證券行分析員說,如果情況繼續惡化,大馬政府可以發出政府債券以便籌資支付開支。

分析員說,3月1日生效的法定儲備率從2%減至1%,將可以釋放出200億至250億的資金。

政府的債務佔GDP的38.8%,比1956至1990年期間的平均93%為低。

上週五,國際貿易及工業部發布1月份貿易數據顯示,全球經濟衰退繼續惡化,主要貿易伙伴的進口大幅度全面萎縮,使大馬2009年1月份出口暴跌27.8%至383億令吉,創下28年來最大跌幅。

進口跌勢更為嚴重,按年急挫32%至294億7000令吉,反映廠商訂單急速萎縮現象。

1月出口萎縮幅度都超越市場預測的24.87%,比去年12月更急速惡化,12月份的出口萎縮14.9%。

這麼一來,政府只有積極採取行動進行刺激內需的工作,這也是目前可以走的路。

雖然公共消費增長率看起來遠比私人界消費強,實際上,真正主力依然來自私人界消費,因為私人界消費佔了國內需求總消費的四份之三,公共消費只佔剩餘的四份之一。

投資者必須注意探測私人界消費的實力和趨勢變化的三大指標。

其一是國內零售總額,統計局剛公佈的去年最後一季國內零售總額,按年增長16.5%,但按季卻萎縮接近7%,反映私人界消費開始動搖。

其二是經銷營業總額。2008年末季的經銷營業總額,比去年同期增長10.3%,但比上一季猛跌10.5%。

其三是批發銷售,去年第4季批發銷售總額按年僅單位數增長約7%,按季卻銳跌逾13%。

既然政府的迷你預算案,仍會向建築業下手,因此,股友可以留意建築股項,尤其是那些可以取獲政府工程的建築股項。

洋灰股或成焦點
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大家也把焦點落在洋灰股身上,因為如果政府要推動建築業,洋灰也一定是要用的,因此可以在洋灰股身上動腦筋,比如拉法基馬洋灰(LMCEMNT,3794,主板工業產品)及大石洋灰(TASEK,8737,主板工業產品)。

拉法基馬洋灰是我國最大的洋灰生產商,截至2008年12月31日的稅前盈利,跳79.5%至1億2940令吉。

大石洋灰截至12月31日第4季收入是1億4320萬令吉,稅前盈利有830萬令吉。

楊忠禮洋灰截至2008年12月31日的第二季收入是4億9200萬令吉,升55.9%,稅前盈利達699萬令吉,飆11.3%。

現在是趁低吸納的好時機嗎?如果你手上有現金,自然是進場時機。

每一次股票經歷熊市時,投資者感覺惡夢似乎永遠不會停止,當你決定賣掉全部股票時,股票又逆轉而上,讓你看得目瞪口呆,後悔賣錯時機。

如果你一而再再而三的錯失良機,證明你的眼光有誤,找專家問問,或者找專家上課,因為你的投資心態錯誤自然經常錯失良機,自然賺不到錢了。

Sunday, March 1, 2009

Stock Money:钟观涛(吴继宗)3月2日在光明日报对大马股市的解读

綜合指數上週五以890.67點收市,跌2.75點。第二個刺激經濟配套的推出,可能會把綜指推高至945點水平。目前綜指在883.81點找到支撐。其在868.65點有著堅強的支持力。

由於第二個刺激經濟配套即將於3月10日由財長拿督斯里納吉在國會以迷你預算案的方式提出,因此,市場似乎保持得非常穩健。

上週五,美國的道瓊斯工業指數跌119.15點,報7062.92點,這是1997年5月1日以來的最低水平,美國投資者對美國的銀行業、經濟、房屋及工作感到憂慮,因此大力拋售持股,寧可手持現金。

花旗的股價自去年8月29日以來,跌了87%,這間金融機構在上週五同意讓美國政府收購達36%股權,代價是250億美元的援助金。

其它金融公司的股價也面對賣壓,美國銀行受挫82.9%,American Express下滑68.3%,JP摩根下跌40.1%。
通用電氣(General Electric)削減其季度股息達68%,也令投資者感到不快。

美就業市場加速惡化
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隨著經濟衰退邁入第二年,美國就業市場與企業資本投資也加速惡化。

上週四美國公佈前一週初次申請失業救濟人數創下26年新高,持續申請失業救濟人數更是有史來首次突破500萬人。這代表美國本週五將公佈的2月失業率勢必還會進一步走高,甚至可能站上8%。

美國的其它數字也不理想:

其一,美國1月新屋銷售按年率計為30萬9000間,按月跌10.2%,是自1963年開始有紀錄以來最低數字。

其二,美國1月耐用品訂單為1638億美元,按月跌5.2%,創6年新低,亦是連續第6個月下跌。

其三,美國房貸融資主要來源房利美連6季虧損,凈值低於零,請求財政部金援152億美元(約802億令吉)。

其四,JP摩根大通零售銀行主管史卡夫說,在整合收購的華盛頓互惠銀行期間,將會裁減1萬2000人。

其五,美國聯邦存款保險機構說,美國銀行業去年第4季虧損262億美元(約967億令吉),為1990年第4季以來首見虧損。

其六,通用汽車(GM)雖獲得美國政府134億美元金援解決燃眉之急,但該公司在首席執行員瓦格納(Rick Wagoner)准備向財政部要更多錢,以便撐過今年。上週四,該公司公佈去年第四季虧損高達96億美元(約354億令吉)。

國行出奇大砍息
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國家銀行在上週二調低利率50個基點,令人感到意外,但也使綜指飆升6.24點。

由於國行在1月大幅調低利率75個基點後,大家認為2月降息幾率不高,但國行政策卻來一個大改變,使人們猜測國行此舉反映經濟比預期更壞。

到本月第二週開始,12月份的關鍵財經數據陸續出爐,大家看到整個經濟出現急速逆轉的趨勢。

首先是外貿出口陷入雙倍數近15%萎縮,工業生產也陷入雙位數的近16%萎縮,製造業銷售也縮20.8%。
在幾乎同一時刻,人力資源部也宣佈,從去年10月迄今,國內已有約5萬5000人失去工作,到今年底時,失業人數預料會達10萬人,如果從前述的4個月有逾5萬5000人失業推算,年底恐怕會超過15萬人。

我國經濟具良好基礎,問題是信心缺乏,大家互相觀望,沒有投入資金。市場缺乏資金轉動,經濟就會變壞。

如果政府在3月10日推出的迷你財政預算案,可以展開實質公共領域投資,就可以開動經濟火車頭,恢復私人界信心。
政府可以推出創業基金或工商業支援基金,鼓勵人民創業,支持工商界開拓市場,維持經濟活動,這樣我們的經濟就可以獲得重振。

股市低迷,有什麼股項可以留意呢?

雪州柏朗桑(KPS,5483,主板貿服組)的水供業務是雪州政府收購的目標。因此,引人注目。此公司圖表上週五出現十字的買入訊號,離開2月13日的1.60高點已經有14天,可能已經到了短線買入周期。

國際原油價格在截稿時掛每桶44.12美元。

國際原油價自2008年12月開始陷入鞏固期,石油生產國機構(OPEC)每天減產420桶。

OPEC將在3月15日召開會議,它會否宣佈進一步減產,還是會保持現有水平呢?

就圖表而言,國際原油價格會挑戰去年11月的54美元的高價。

國際原油價格的回升與OPEC的減產大有關係,因為原油價格的升跌,與供求脫離不了關係。