Stock Money:钟观涛（吴继宗）3月23日在光明日报对大马股市的解读

綜合指數上週五以856.82點收市，升4.64點，似乎從3月12日的836.51水平回升，直今升了20.31點。

有分析員說，此次綜指的回彈與巫統常年代表大會有關，巫統大會將於3月24日（周二）至3月28日（週六）在吉隆坡召開，今年是巫統選舉年，拿督斯里納吉將在這次巫統選舉後，接任首相職。

投資者可能是因為有新首相上任，國家會帶來新希望而進場扯購。

與區域的國家比起來，大馬的本益比是11.7倍，比新加坡的7.4倍，香港的9.9倍，印尼的8倍及泰國的11倍為高。這也可能是外資不願買入馬股的原因之一。

國家銀行發表文告說，截至3月12日為止，國際儲備金為3140億令吉（約906億美元）。比起截至2月27日儲備金為3159億令吉（約911億美元），減少19億令吉（約5億美元）。
上述國際外匯儲備金足以融資7.7個月持續進口，相等於短期外債的3.9倍。

國行有再降息空間
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經濟學家說，大馬今年2月份的通膨率3.7%，寫下自去年5月以來的最低水平，反映國內的通膨率在現有市道低迷之際或持續走下坡，同時也讓國家銀行有進一步下降利率的空間。

經濟學家說，經濟前景不明朗化，國行在今年下半年或會再降息，但降息不是因通膨的關係，通膨不再是一個課題，反而是低迷成長，促使國行或需再降息振興經濟。

一般預測降息的幅度可能達0.5至1%，目前的指標利率為2%。
政府預計今年經濟會呈現負成長，但在注入600億振興經濟方案之後，國民生產總值GDP會成長3%，因此希望經濟成長介於負1%或正1%。

美國道瓊斯工業指數在上週五跌122.42點，報7278.38點。納斯達克指數也滑26.21點，報1457.27點。
美國股市在今年3月6日跌至6469.95點的最低水平，後來在3月的第二個星期，傳出花旗集團（Citigroup）及美國銀行（Bank Of America Corp）生意穩定後，道瓊工業指數才強力反彈，一連4天的上漲，至3月16日升至7392.91的最高點後才回軟，當天收市報7216.93點。從最低點升至最高點，道瓊升了922.46點。

經濟學家認為，美國股市的回彈，意味著人們已經開始回到股市，並且對股市有了信心。人們也看到美國房屋市場也開始回升。

在阿蘭德（ATLANTIC）及柏里（PRAIRIE）州的房屋市場已經在一月間回升。在全國水平，2007年正月及2008年正月的承包商銷售價也提升了6.5%。

投資者也注意到波羅的海干散貨運價指數也在上升中，意味著原料的需求在上升，反映經濟已經在改進中。

日英美推貨幣擴張政策
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近來，日本中央銀行、英國中行及美國聯儲局正在努力推行貨幣擴張政策，他們希望通過購買債券來對經濟制造良性的衝擊，以便讓全球經濟復甦，因此當一切穩定下來時，全球經濟將會在2010年開始復甦。美國聯儲局將會買入3000億美元的長期政府債券及另外7500億貸款債券，這意味著聯儲局是把現金注入美國金融系統。以強迫銀行開始借貸，商人在借到資金後便可以大展拳腳，發展生意，推動經濟成長。

貨幣擴張政策將會讓美國利率保持在0.25%水平，美國人的消費會受激勵，經濟也可以復甦。貨幣擴張政策將會使更多美元充斥市場，使美元趨軟。

目前日圓兌美元是站在94.6日圓水平。歐元兌美元在3月4日從1.245水平逆轉，它已經考驗了正月份的1.33水平，其阻力線落在1.36。馬幣也落在3.64水平。

美元的回軟，使到原油及黃金受惠，在截稿時，原油每桶報51.06美元，相信有可能會向54美元及60美元的目標邁進。
黃金每安士報956.20美元，其目標價是977美元。

感覺上，股市已經在回穩中，那麼，要投資什麼股項呢？

投資者可以考慮一些熟口熟面的股項，比如：沙布拉浪峰（SAPCRES，8575，主板貿服組）、金獅工業（LIONIND，4235，主板工業產品組），錦記鋼鐵（KINSTEL，5060，主板工業產品）、怡保工程（IJM，3336，主板建築組）、金務大（GAMUDA，5398，主板貿服組）、雪州柏朗桑（KPS，5843，主板貿服組）、UEM置地（UEMLAND，5148，主板產業組）。

這些股項都已經從低點回彈。沙布拉浪峰的低點是3月12日的0.61，相隔7個交易天，上週五，此股掛0.73，已經升了12仙。

金獅工業的低點是3月17日的0.57，相隔4天，上週五掛0.595，已經升了2.5仙。

錦記鋼鐵是在3月17日陷入0.36的低點，上週五此股掛0.37，上升1仙。

怡保工程是在2月19日的3.48開始鞏固，上週五此股掛3.90，相隔29天，此股似乎已經脫離鞏固期，

金務大曾在3月10日陷入1.82低點，上週五此股掛1.95。已經回升13仙。

肯油企業在3月19日陷入0.97的低點，上週五，此股掛1.10，已經回升13仙。

雪州柏朗桑在3月12日陷入1.27水平，上週五此股掛1.33，回升6仙。

UEM置地在3月17日滑至0.635水平，上週五此股掛0.68，升4.5仙。

世界經濟三大國日本、英國、美國正實施貨幣擴張政策，以推動經濟及股市，而且美股已經從最低的6469.95點，升至上週五的7278.38點，回升了808.43點。

我國新的首相拿督斯里納吉正等待坐上正位，現在應該是進場時機。當然，實質的經濟恐怕要等下半年或明年才會真正見到春天。

如果手上有現金，吸納一些有潛質的股項，下跌風險應該很低，上升機會卻很大。