Stock Money:钟观涛（吴继宗）3月9日在光明日报对大马股市的解读

綜合指數上週五以858.22點收市跌11.02點。由於第二個刺激經濟配套將在3月10日，即本周二，由財長拿督斯里納吉在國會以迷你預算案的方式提出，因此市場相信會反彈。

人們相信這次的刺激經濟配套會有至少170億令吉，被認為是謹慎的經濟配套，不是太過擴張的預算。

這170億令吉，如果折算美金，才不過46億美元，與其它國家經濟配套比起來，簡直是小巫見大巫。

美國的振興經濟方案是7870億美元，中國的方案達5850億美元，印尼的方案達60億美元，新加坡這個鄰居小國的振興經濟方案的預算達137億美元。

我國的迷你預算案達國民生產總值（GDP）的2.3%，如果以預算赤字計算，則佔GDP的6.1%，新加坡的137億美元，佔GDP的8%，如果以預算赤字計算，則佔3.5%。

美國的7870億美元，佔GDP的5.6%，如果以預算赤字計算，則佔9.2%。

截至2月27日，我國的國際儲備金為3159億令吉（約911億美元），比起截至2月13日的儲備金3177億令吉（約916億美元）減少18億令吉（約5億美元），國行發表文告說，上述國際外匯儲備金足以融資7.6個月持續進口，相等於短期外債的3.9倍。

政府或發債券集資
*********

證券行分析員說，如果情況繼續惡化，大馬政府可以發出政府債券以便籌資支付開支。

分析員說，3月1日生效的法定儲備率從2%減至1%，將可以釋放出200億至250億的資金。

政府的債務佔GDP的38.8%，比1956至1990年期間的平均93%為低。

上週五，國際貿易及工業部發布1月份貿易數據顯示，全球經濟衰退繼續惡化，主要貿易伙伴的進口大幅度全面萎縮，使大馬2009年1月份出口暴跌27.8%至383億令吉，創下28年來最大跌幅。

進口跌勢更為嚴重，按年急挫32%至294億7000令吉，反映廠商訂單急速萎縮現象。

1月出口萎縮幅度都超越市場預測的24.87%，比去年12月更急速惡化，12月份的出口萎縮14.9%。

這麼一來，政府只有積極採取行動進行刺激內需的工作，這也是目前可以走的路。

雖然公共消費增長率看起來遠比私人界消費強，實際上，真正主力依然來自私人界消費，因為私人界消費佔了國內需求總消費的四份之三，公共消費只佔剩餘的四份之一。

投資者必須注意探測私人界消費的實力和趨勢變化的三大指標。

其一是國內零售總額，統計局剛公佈的去年最後一季國內零售總額，按年增長16.5%，但按季卻萎縮接近7%，反映私人界消費開始動搖。

其二是經銷營業總額。2008年末季的經銷營業總額，比去年同期增長10.3%，但比上一季猛跌10.5%。

其三是批發銷售，去年第4季批發銷售總額按年僅單位數增長約7%，按季卻銳跌逾13%。

既然政府的迷你預算案，仍會向建築業下手，因此，股友可以留意建築股項，尤其是那些可以取獲政府工程的建築股項。

洋灰股或成焦點
*****

大家也把焦點落在洋灰股身上，因為如果政府要推動建築業，洋灰也一定是要用的，因此可以在洋灰股身上動腦筋，比如拉法基馬洋灰（LMCEMNT，3794，主板工業產品）及大石洋灰（TASEK，8737，主板工業產品）。

拉法基馬洋灰是我國最大的洋灰生產商，截至2008年12月31日的稅前盈利，跳79.5%至1億2940令吉。

大石洋灰截至12月31日第4季收入是1億4320萬令吉，稅前盈利有830萬令吉。

楊忠禮洋灰截至2008年12月31日的第二季收入是4億9200萬令吉，升55.9%，稅前盈利達699萬令吉，飆11.3%。

現在是趁低吸納的好時機嗎？如果你手上有現金，自然是進場時機。

每一次股票經歷熊市時，投資者感覺惡夢似乎永遠不會停止，當你決定賣掉全部股票時，股票又逆轉而上，讓你看得目瞪口呆，後悔賣錯時機。

如果你一而再再而三的錯失良機，證明你的眼光有誤，找專家問問，或者找專家上課，因為你的投資心態錯誤自然經常錯失良機，自然賺不到錢了。