Stock Money:钟观涛（吴继宗）1月5日在光明日报对大马股市的解读

美國道瓊斯工業指數上週五飆升258.30點，報9034.69點，令市場為之一振，因為那是2009年開年第一個交易日，所謂“一日之計在於晨，一年之計在於春”。

即然開年第一個交易日是上升，人們至少對2009年抱有很大希望，希望美國經濟的重建工作，會使股市逐漸回升。
標準普爾500也升28.55點，報931.80點，納斯達克指數上揚55.18點，報1632.21點。

美考慮斥資求經濟
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由於美國候任總統奧巴馬及民主黨國會考慮大量花費，以把國家從經濟不景的泥沼中救出來，因此，今年的國債可能達到2兆美元，這是空前的數目字，也考驗世界的胃口，是否願意支援美國政府的開支。

有40%的美國債券今年屆滿，美國財政部必須舉債，以扶養這個龐大的債券。當美國政府把其短期債券，轉成長期證券，投資者會要求更大的回酬。

有人說，美國的龐大債券是計時炸彈，總有一天會爆炸，當次貸問題在一年前發生的時候，美國政府便求“財”若渴，華府首先批准1680億美元作為經濟刺激方案，接著又批准7000億美元以防止美國金融制度的崩潰，還有龐大的金額以拯救金融機構，包括美國國際集團（AIG）及房貸機構房利美(Fannie Mae)與房地美(Freddie Mac)。

除了這些行動之外，美國經濟的面貌仍舊呈現暗淡無光，因此，候任總統奧巴馬及其民主黨國會正在辯論，是否提出8500億美元的新聯邦預算開支及進行稅收削減，以制造或保存工作，失業率在去年11月已升至6.7%。

拉斯維加也受影響
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美國賭城拉斯維加也受這次金融大海潚所影響。在過去，拉斯維加有3900萬旅客到訪，擁有14萬間客房，每年興建10間學校，但現在它的失業率也高漲，屋價下滑，屋子被拍賣的情況也很嚴重。拉斯維加的人口也停止成長，賭場建立計劃也停頓下來，到訪的旅客也減少了。

新聯邦監督官員說，有一個7人組成的投資集團，計劃以139億美元收購INDYMAC銀行，這間銀行是美國房屋興衰的象征。

INDYMAC所擅長的是發出90%房屋貸款予借貸者，主營低首付以及無須資產證明的貸款業務。它在去年7月被政府接管。

馬股開盤飆17.61點
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綜合指數上週五飆17.61點，報894.36點，上升股有395個，下跌股140個，有150個沒有變動，568隻沒有交易，有28隻股被凍結。成交量有5億741萬1500股，市值達6億8242萬805令吉。

這是2009年1月1日假日後的第一個交易日，成交量比上週三的3億1125萬2700股，增加了1億9615萬8800股。
投資者顯然對新的一年有新的期望，香港及新加坡股市皆飆升。

大馬股市在去年10月28日的801點回升，技術圖看到對稱三角形的圖形，也就是說，如果把低點貫連起來，它會形成一條上升趨勢線，與高點的貫連下降趨勢線形成對比，也就是說假如圖形可以突破對稱三角形，它可以達到905點甚至是926點。

經濟下半年露曙光
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2009年基本上承接了2008年經濟不景的因素，而這種影響相信會延至2009年下半年才會見到曙光。

債券市場已經開始復甦，買盤與賣盤的價格差距越拉越近，顯示人們願意承擔更大的風險，投資者看到債券已經下滑至值得投資的水平。

人們目前也關注地理政治的風險，比如泰國又出現內部的政治動亂，中東的爭執似乎又升級。

國際原油似乎從每桶33美元水平回升，目前已落在每桶42.54美元。石油生產國機構（OPEC）從今年1月開始每天減產246萬桶，再加上中國提高其緊急石油庫存，導致國際原油可能回升至每桶60美元之水平。國際原油價格的阻力點落在每桶71美元。

美元需求下滑
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地理政治的風險也導致人們拋售美元，轉而購買黃金。由於美國現行的經濟政策，使到大量美元充斥市場，美國聯邦儲備局的借貸率已接近零巴仙，使到美元需求下滑。馬幣也走軟至3.483水平。

新加坡2008年第4季的國內生產總值萎縮12.5%，使到新加坡又減低其對2009年的經濟預測。
美林集團說，管理發展中國家60億美元債券的集團，對債券市場充滿信心，因為通貨膨脹冷卻，貨幣幣值飆升。

國行將再推出刺激方案
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國行總裁說，我國的經濟不大可能陷入經濟不景。她認為政府會推出第二輪的經濟刺激方案，以促進大馬的經濟成長。
擁有3300億令吉資產的僱員公積金局目前已經對市場虎視眈眈，認為市場已跌至吸引人水平，最近該局買入實達（SPSETIA，8664）、國油氣體（PETGAS，6003）、大眾銀行（PBBANK，1295）及大馬交易所（BURSA，1818）。

技術而言，龍鳳控股（DNP，2976）、富貴集團（NVMULTI，5021）及戴樂集團（DIALOG，7277）在短期內，相信會有表現，它們已蠢蠢欲動。

人們應該注意外資持股權相當大的公司，因為這些公司可能會面對外資的賣壓，假如他們決定撤退的話。這些公司包括：（括弧內為外資持股權）。

亞洲航空（46%）、金務大（45%）、首要傳媒（44%）、丹絨（40%）、雲頂（38%）、利恩馬（38%）、土著聯昌國際（37%）、名勝世界（35%）、大馬投資銀行（34%）、IJM（31%）、大眾銀行（31%）、實達建築（28%）、IOI集團(26%)、CB工業(24%)及大馬交易所(23.1%)。

7只抗跌股
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我國交易所的抗跌股有7只，它們是成功多多、KLCC產業、南北大道、丹絨、健力士英格、肯德基及環城大道。
出口或海外收入較高的公司也可以受惠，它們是馬太平洋、友力森、科恩馬、馬國際船務、夢城機構、吉隆坡甲洞、IOI集團、WCT工程、安裕資源、丹絨、錦記鋼鐵、拉法基馬洋灰及雲頂。

如果公積金局、基金經理、銀行及投資機構仍要追求回酬，他們仍會把資金投入股市，因此股市仍舊有希望。
只是你必須知道何時進，何時出。假如你可以在基金經理未進場時買入，基金經理買進時沽出，你也一定賺錢，因為當基金買入時，由於他們買入的量大，股價會飆升。