吳繼宗在12月7日于光明日報對大馬及美國股市的解讀

富時綜指上週五以1270.20收市，跌2.15點，主要板成交量在上週一升至9億1846萬3900股，之後，成交量便逐步滑落至週四的5億6345萬8400股。但上週五主要板成交量稍微回升至5億7171萬1500股。

富時綜指目前處於調整期，假如跌破1233，則會考驗1200點。

許多專家與筆者的觀點一致，目前股市處調整期，正是選擇性買入的時候。

日本股市之神是川銀藏在他的自傳中說：“資本主義的經濟，不斷地持續這樣的波動。當經濟由波峰往下跌時，並不會永無止境地下滑，在跌的過程中，就已逐漸蓄積將來要上升的能量。相反地，經濟由波谷往上升時，也不會升個不停，因為在上升的過程中，就已經逐漸蓄積將來要下跌的能量。”股市自然也是如此。

是川銀藏說：“經濟不會永遠繁榮，也不會永遠衰退”，這才是資本主義經濟的本質。”

他說，他發現經濟變動的韻律，會反映在股市行情上。

是川銀藏有一套交易法則叫“烏龜三原則”，就是：
（一）選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，長期持有。
（二）每日盯牢經濟與股市行情的變動，而且自己下功夫研究。
（三）不過太過樂觀，不要以為股市會永遠漲個不停，而且要以自有資金操作。

是川銀藏說，“選擇將來可能大漲的股票，默默吃貨，這是‘烏龜三原則’的首要精神所在。”

最近掛牌的明訊（MAXIS，6012，主板貿服組）上週五掛5.37。也許正是這種未來會高漲的股項。此股最高升至5.50，最低跌至5.20。該公司總共發出75億9905萬6000面值10仙的股票。

與其同類的股項亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）則發出83億9102萬面值1令吉的股票，此股目前掛3.07。
數碼網絡（DIGI，6947，主板基建組）則發出7億8104萬7000面值10仙的股票，此股目前掛22.00。
雖然，明訊發出的股票比DIGI多，如果不管兩間公司的利潤及前景，只考慮市價及發出的股票數量，明訊顯然比DIGI貴。

明訊開市的參考價是5.00，分析員說其合理價是5.74，這意味著此股仍有上升空間，明訊的重新上市，沒有包括印度及印尼的生意。

分析員認為，雖然流動電話是一個相當競爭的行業，但明訊是一個巨無霸，享有經濟效益。

10月出口意外成長1.6%
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上週五，貿工部公佈今年10月份貿易數據，出口出乎市場預料之外，交出按年正面成長的驕人成績，主要因比較基礎較低及全球需求回溫因素。

大馬出口經過12個月的負成長後，終於走出低谷，在10月份取得1.6%的成長，按月更強勁成長15%，表現遠遠超越市場的負成長預測，也為第四季經濟擺脫萎縮鋪路。

資深經濟學家白文春說，“出口成長的漲幅比預期出色，主要因全球需求的回溫，從全球半導體銷售增溫就可看出端倪，而10月份也是聖誕佳節的出口銷售推動。”

他說，去年10月的出口開始放緩，因此去年的基礎效應，也是今年10月成長創佳績的功臣之一。
在出口跌幅收窄下，他預計今年末季國內生產總值或取得1%正面成長，主要托振興配套挹注之福。

他說，全球成長復甦目前主要依賴振興配套，而美國在振興配套效應消退下，復甦力道或面對考驗，但也不至於落入萎縮局面。

迪拜國營企業迪拜世界背負590億美元（約2000億令吉）龐大債務，由於金融海嘯過後，週轉不靈，要求延遲還即將到期的其中35億美元（約119億令吉）債務，因而爆發危機，但這種影響面不大，市場只是受到稍微震盪。

但人們擔心的是8月份進入亞洲的熱錢。這是金融海嘯帶來的後遺症，全球大部份的國家，尤其是歐美先進國家大事注資救經濟，採取寬鬆低息貨幣政策，此舉雖有助刺激經濟，但卻也同時導致游資泛濫。

銀行存款總額首超萬億
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截至8月份，國家銀行報告顯示，我國銀行系統存款總額首次超越萬億令吉。

經過當局努力，我國游資已開始導向正軌，過剩游資在8月份達到1500億頂點後，接下來兩個月都沒有回升至這水平。

隨著商業和中小型企業申請額大幅增長後，這些游資將可望游至具生產領域。只要游資引導至具生產領域，我國經濟復甦的步伐會加快。

目前，人們擔心歐元區的救市措施要退場了，這種退場會影響經濟增長。
在目前股市處在調整期的時刻，注意個別股項的表現並且伺機乘低買入的做法，應該是最正確的。

讓我們作出以下的探討：

其一，輝百集團（FABER，1368，主板貿服組）截至2009年9月30日第三季，凈利揚升46.78%至1899萬9000令吉，前期為1294萬4000令吉。此股從11月2日的1.02升起，至到11月13日升至1.51的頂峰。上週五，此股掛1.40，目前處在鞏固期，有機會回到1.51。

其二，亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）旗下的天地通（CELCOM）放眼明年取得100萬的流動寬頻用戶。
此股是在今年3月17日的1.50升起，直到9月23日的3.27達到頂峰，上週五此股掛3.07，目前處在鞏固期，假如回跌至2.90，可以考慮買入。

其三，馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）是在2008年7月2日的1.25升起，至到今年9月8日的2.09達到頂點。

上週五，此股掛1.86，近日低點是1.68，如果回跌至1.68可以考慮買入。

其四，澄心亞洲（JERNEH，6394，主板金融組）接獲多家外國保險公司洽購旗下澄心保險公司的詢問，因此向大馬國家銀行申請批准與外資初步洽談，後者已經批准。
該公司是從1月18日的1.23升起，至上週五（12月4日）達到2.16的頂峰。上週五此股掛2.04。此股可能會回跌至1.68，那時你若想進場，可以考慮。

其五，由於今年9月份適逢開齋節，因此激勵堯記（NGIUKEE，7927，主板貿服組）在截至2009年9月30日止第二季內成功轉虧為盈，取得727萬5000令吉的稅前盈利。
上週五，此股掛0.215。此股的買入點是0.185，可以是一個交易股，但有時需要持票而且買入量要大。股友在現階段，做好功課，伺機乘低買入價格合理的股項。