富时综指与股票市场本周重点分析 – 2014年12月15日

富時綜指上週五跌11.58，報1732.99。全週跌16.38點，市值也不見了315億1000萬令吉。

外資是週五的大賣家，凈賣額達2億8233萬令吉。
本地投資機構及散戶，是凈買者，凈買額分別達到2億6572萬令吉及1661萬令吉。
馬股的下跌，主要因為投資者擔心國際油價5年以來第一次跌破每桶60美元，大馬財政赤字風險提高，紛紛拋售油氣股。

上週五，美國情況也好不到哪里，國際原油價格2009年以來首度跌破60美元大關，對投資者情緒造成嚴重打擊，交易員們擔心美股回調無法避免。
道瓊斯指數下跌315.51點，報17280.83。納斯達克指數下跌54.56，報4653.60。標準普爾500指數下跌33點，報2002.33。

ADS証券公司的首席市場分析師諾爾哈摩里表示，標準普爾500指數如果跌破2019點支撐，可能朝著2000點關口奔去。

全球股市料大調整
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他指出，與標準普爾500指數和道指負相關的國際黃金和原油價比已經飆升，這預示著全球股市大調整就要來臨，尤其是標準普爾500指數。
經濟數據方面，美國勞工部公佈，11月份經季調整後的美國生產者物價指數（PPI）環比下滑0.2%，過去三個月中第二次出現環比下滑。
全球原油價格下跌是推動該指數下降的主因，這一點符合市場此前預期。
紐約商品交易所西得克薩斯中質原油1月合約報價繼續下挫，在多次拉鋸戰後終於收於每桶60美元的重要關口之下，跌幅達1.6%，收于每桶59.95美元，這是該合約2009年7月14日以來的最低收盤價。
沙地石油部長阿里埃爾納伊米上週四表示，決定原油價格的是市場力量，而不是石油輸出國組織（OPEC）對產量所進行的調整。
他的全新立場更像是一個政治手段。沙地希望油價下跌到足夠低，讓美國石油企業在頁岩地質帶的新鑽探油井無利可圖，阻止這些地方出產的石油大規模進入市場，使得沙地阿拉伯重新成為世界石油市場的領導力量。
而美國財政部長雅各布盧則稱，更低的原油價格對美國經濟而言是毫無疑問的利好。
他說，油的下跌“就像是對經濟的減稅”，這對於已經有良好表現的美國經濟將是極大的促進，並稱美國的原油生產是一個“巨大的成功故事”。

俄盧布續刷新低
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俄羅斯中行提高基準利率至10.50%，並稱已準備好進一步升息。俄羅斯中行還表示，2015年首季通膨率或將超過10%。俄羅斯中行預計俄羅斯經濟2015年至2016年增長率幾乎為零。

俄羅斯中行加息後，盧布大跌，刷新了歷史低點。今年迄今，俄羅斯盧布兌美元匯率已經貶值超過65%。
國際原油價格大跌，主要是因為供應過剩的問題，過去持續高企的油價催生了頁岩油的開發，頁岩油生產又造成供應過剩，價格迅速下滑。
由於沙地阿拉伯原油生產成本低，因此，由它主導的石油輸出國組織（OPEC）並不願減產，主要是要逼使美國頁岩油開發商無利可圖，放棄開採頁岩油。

但美國頁岩油開發商不但沒有停止開採，反而在截至12月5日的當週，石油供應意外增加150萬桶，可能油價跌了，只有增加生產多賣一些吧！
這場價格戰要斗到幾時？這也造成石油生產國貨幣全線崩潰。
儘管墨西哥、俄羅斯、尼日利亞等國家多次干預匯市，但仍阻止不了它們貨幣的自由滑落。俄羅斯盧布已經跌得不是新聞了。
自今年6月以來盧布對美元匯率就跌了40%，上週五正試探58一線。而墨西哥比索和巴西雷亞爾在過去一周也是潰不成軍。

有專家說，油價下滑，不僅僅是供應過剩問題，而是強勢美元造成的，只要美元漲勢止步之時，油價便會見底了。
美國會在2015年6月或12月加息，這對股市有一定的影響，從近日的美國長期債券利率走勢來看，加息的幅度應該是溫和的。因此不會對美國股市帶來太大的壓力。
2015年歐洲經濟有復甦的機會，歐洲中央銀行會狂印鈔票救市。
日本也一樣，安倍若再度當選連任日本首相，也會狂印鈔票以推動日本經濟，刺激股市上升。中國股市已經在2014年年中見底了。

人們相信美國會與石油輸出國組織（OPEC）達致某種協議，以便制止國際油價的下滑，油價下滑對美國不利，因為中國會悄悄地大量進口石油，建立石油戰略貯藏庫，這是對美國長遠的戰略利益有影響的。

大馬經濟成長在第三季從上季6.5%放緩至5.6%，可能在第4季和2015年繼續走軟，因受到高比較基礎和國內需求緩和的影響。過去2年政府實施的緊縮政策已經影響國內需求。
明年4月推行的消費稅將進一步打擊內需，而近期油價暴跌將導致私人投資和政府開銷低於預期，從而沖擊大馬明年的經濟表現。
國際收支中的經常賬盈餘料在2015年收窄至479億令吉，相等於GDP的4.0%。
原產品尤其是石油和液化天然氣的價格下挫，將令出口收益大減，惟原油進口也相應廉宜。
大馬油氣項目的貿易盈餘將減少，不致於陷入貿易赤字，整體而言，經常賬將保持盈餘，這將有助於提升外匯儲備金和支撐馬幣的基本價值。
筆者長期觀察馬股，以馬股這種跌勢，馬股近期應該見底了，因此，要注意買入時機，現在就準備一份買單吧！