吳繼宗/鈡觀濤1月17日在光明日報說：散戶已經逐漸回到市場，散戶的市值參與度從週一的27.98%升至週五的34.9%。

富時綜指上週五跌1.67，報1569.89。主要板成交量升至上週四的23億1470萬2000股後，在週五滑至18億2072萬2300股。

股友要特別注意。

散戶已經逐漸回到市場，散戶的市值參與度從週一的27.98%升至週五的34.9%。

亞洲媒體去年尾盛行“選一個字”代表一年的走勢，來送別2010年，台灣人選了“淡”反映全年的市場淡靜，日本人則以“暑”回應2010年全年的炎熱氣象，而中國人則檢了“漲”字來反映急吹的漲風。

走過2010年而踏入2011年，中國人所選的“漲”字似乎也適用於大馬的情況。

經濟成長上半年復蘇的漲勢，股市牛氣沖天的漲勢，令吉兌美元匯率的強勁漲勢，原棕油與樹膠行情的急漲乃至於往來貿易上的重新走漲，卻相對的切題合適。

伴隨著這股漲勢而來的，便是百貨價格飆漲，進而迫升通脹。

目前亞洲國家糧倉供應緊縮而造的價格飆漲，將讓包括大馬在內的亞洲國家，開始感受到通脹的步步逼進。

為通膨憂為通膨忙
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過去的一週，東亞國家的財政高官都在為通貨膨脹而忙；也為通貨膨脹而煩。

1月12日，泰國率先宣佈升息，韓國中行在1月13日（周四）也跟著升息；就在韓國升息的當天，香港特首曾蔭權說，應對通膨是政府當前急務，有需要時會推出利民紓困的措施。

香港採用固定匯率制，港元是盯住美元兌換，美國利息沒有變動，香港亦不可能單獨調整利息。

新加坡也有所行動，限制買家購買第二套房子時的貸款上限，即從原本的可貸房價七成，下降至六成。

此外，房產與地皮出售者在持滿4年後出售才可免交印花稅，之前是3年。

泰韓港新祭出紓困方案
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泰、韓、港、新紛紛祭出紓困方案，是預料中事，這些國家對通貨膨脹的反應迅速，世界最大的市場中國去年12月24日升息，可以說是亞洲國家再掀升息風潮的預警。

1月14日，中國人民銀行又宣佈將從本週四（20日）起上調金融機構人民幣存款准備金率0.5%。

這是因為通膨率居高不下，以及流動性泛濫，促使中國人民銀行作此動作。

這是人行自2010年初以來第七次上調存准，目前金融機構存款准備金率已經達到19%。

此前數據顯示，中國去年11月消費價格指數（CPI）較上年同期上升5.1%，創兩年多來最高升速，不過市場內加息預期未改，分析師稱仍不能排除農曆新年前加息的可能。

人行去年12月25日上調了基准存款利率是2010年第二次上調此類利率。人行最近一次上調存款准備金率是在去年12月20日。

根據人行公告，最新上調舉措生效後，中國多數銀行的正式存款准備金率將為19%。

台灣中行說，為合理反映銀行存款資金成本，自本月17日起調整金融機構存放於中行的准備金（應提准備額的55%）利率，源自活期性存款部份調整為年息0.203%，調整前為0.193%，源自定期性存款部份調整為年息0.986%，調整前為0.934%。

大馬又如何？

從去年的發展來，大馬國家銀行今年料會繼續採取謀定而後動的策略，而不會貿貿然跟進。

國行在去年雖三度升息，但升息的時段（3月、5月及7月）都是落後其他國家。

國行總裁對升息所給的理由是，要把利率正常化，所謂利率正常化就是把大馬的利率水平提到與其他國家相近的水平，以免去熱錢滾滾而來的後慮。

目前亞洲正在吹漲風，導因是美國在落實二次量化寬鬆（QE2）的過程中，大量的資金為了找尋更好與更穩步的投資回酬，不是強扯日圓，便是流進亞洲新興市場。

3月較有可能升息
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股市與房市價格在大量充裕資金的推擠下，天天喊漲。

1月27日是國行今年舉行第一場政策利率會議的日子，按照國行總裁丹斯里潔蒂作風，1月應該不會起息，3月比較有可能。

我國股市上週出現至少3個利好消息：

其一，財政部副部長拿督林祥才說，今年將有15至20家外國企業選擇在我國首次公開售股（IPO）而今年首次公開售股的規模，料將超越去年的198億令吉。

其二，首相拿督斯里納吉上週二公佈來自10個國家關鍵經濟領域的19項新啟動計劃（Entry Point Projects）料帶來360億令吉國民總收入，並提供3萬5000個就業機會。

其三，同時在澳洲交易所以及新加坡交易所上市的UOA（United Overseas Australia）決定將旗下產業發展業務在大馬交易所主板上市。

讓我們檢討個別股項：

其一，怡保工程（IJM，3336，主板建築組）與政府獨家洽談的西海岸高速公路工程已進入尾聲，該合約總值介於40億至50億令吉。

此股在2008年11月26日的1.57開始升起，直到今年1月14日的6.70達到頂峰，上週五，此股掛6.70。
這樣的股票要進場，在現階段很難決定，6.07，5.21，4.38的價位都可以考慮。

其二，鑒於英國賭場及紐約老虎機帶來新貢獻，上週雲頂大馬（GENM，4715，主板貿服組）的凈利預測。此股上週五掛3.62，出現一個十字星，可能導致此股回調，可以考慮在3.19。3.27，3.40及3.50進場。

其三，全利資源（ QL，7084，主板消費品組）加里曼丹油棕園可在兩年後開始收割，目前正興建煉油廠，加上積極擴建印尼和越南食品製造廠，兩年資本開銷估計達5億令吉。
此股上週五掛5.03。

5.53可以考慮進場，另外的價位是4.47及5.02。

其四，馬聯工業（MUIIND，391，主板貿服組）獲國家銀行“點頭”，以便與美國利寶國際控股（Liberty）展開初步洽談，以脫售馬聯大洲保險（
MUI Continental Insurance）52.21股權。

上週五，此股掛0.255。

會不會在短期挑戰2009年5月13日所創下的0.33水平呢？

其五，隨澳洲高庚（GORGON）液化天然氣塗層計劃復工，加上華商機構整體盈利的改善及工程領域訂單的增加，其2011財政年每股凈利獲得上調高達14.9%。
此股上週五掛2.33。
它是在去年12月10日的1.93升起，入場點是2.26及1.99。

其六，曙光資本（SURIA，6521，主板貿服組）與伙伴獲頒沙巴州300兆瓦金馬利發電廠的工程，採購和施工合約（FPCC），進而確保沙巴油氣終站計劃的建設如預期般展。同時也減低納因控股（NAIM，5073，主板產業組）的執行風險。

曙光資本上週五掛2.38。

納因控股上週五掛3.63。

其七，眾所期待的冷岳2水供計劃投標或在1月或2月展開，估計金務大（GAMUDA，5398，主板建品組）及羅集團（LOH&LOH）的出線機會大，因為這2個公司之前的紅光輝。

金務大上週五掛4.00。

上週五，美國道瓊斯工業指數升55.48，報11787.38，標準與普爾500升9.48，報1293.24，納斯達克指數升20.01，報2755.30。