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Monday, January 17, 2011

吳繼宗/鈡觀濤1月17日在光明日報說:散戶已經逐漸回到市場,散戶的市值參與度從週一的27.98%升至週五的34.9%。

富時綜指上週五跌1.67,報1569.89。主要板成交量升至上週四的23億1470萬2000股後,在週五滑至18億2072萬2300股。

股友要特別注意。

散戶已經逐漸回到市場,散戶的市值參與度從週一的27.98%升至週五的34.9%。

亞洲媒體去年尾盛行“選一個字”代表一年的走勢,來送別2010年,台灣人選了“淡”反映全年的市場淡靜,日本人則以“暑”回應2010年全年的炎熱氣象,而中國人則檢了“漲”字來反映急吹的漲風。

走過2010年而踏入2011年,中國人所選的“漲”字似乎也適用於大馬的情況。

經濟成長上半年復蘇的漲勢,股市牛氣沖天的漲勢,令吉兌美元匯率的強勁漲勢,原棕油與樹膠行情的急漲乃至於往來貿易上的重新走漲,卻相對的切題合適。

伴隨著這股漲勢而來的,便是百貨價格飆漲,進而迫升通脹。

目前亞洲國家糧倉供應緊縮而造的價格飆漲,將讓包括大馬在內的亞洲國家,開始感受到通脹的步步逼進。

為通膨憂為通膨忙
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過去的一週,東亞國家的財政高官都在為通貨膨脹而忙;也為通貨膨脹而煩。

1月12日,泰國率先宣佈升息,韓國中行在1月13日(周四)也跟著升息;就在韓國升息的當天,香港特首曾蔭權說,應對通膨是政府當前急務,有需要時會推出利民紓困的措施。

香港採用固定匯率制,港元是盯住美元兌換,美國利息沒有變動,香港亦不可能單獨調整利息。

新加坡也有所行動,限制買家購買第二套房子時的貸款上限,即從原本的可貸房價七成,下降至六成。

此外,房產與地皮出售者在持滿4年後出售才可免交印花稅,之前是3年。

泰韓港新祭出紓困方案
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泰、韓、港、新紛紛祭出紓困方案,是預料中事,這些國家對通貨膨脹的反應迅速,世界最大的市場中國去年12月24日升息,可以說是亞洲國家再掀升息風潮的預警。

1月14日,中國人民銀行又宣佈將從本週四(20日)起上調金融機構人民幣存款准備金率0.5%。

這是因為通膨率居高不下,以及流動性泛濫,促使中國人民銀行作此動作。

這是人行自2010年初以來第七次上調存准,目前金融機構存款准備金率已經達到19%。

此前數據顯示,中國去年11月消費價格指數(CPI)較上年同期上升5.1%,創兩年多來最高升速,不過市場內加息預期未改,分析師稱仍不能排除農曆新年前加息的可能。

人行去年12月25日上調了基准存款利率是2010年第二次上調此類利率。人行最近一次上調存款准備金率是在去年12月20日。

根據人行公告,最新上調舉措生效後,中國多數銀行的正式存款准備金率將為19%。

台灣中行說,為合理反映銀行存款資金成本,自本月17日起調整金融機構存放於中行的准備金(應提准備額的55%)利率,源自活期性存款部份調整為年息0.203%,調整前為0.193%,源自定期性存款部份調整為年息0.986%,調整前為0.934%。

大馬又如何?

從去年的發展來,大馬國家銀行今年料會繼續採取謀定而後動的策略,而不會貿貿然跟進。

國行在去年雖三度升息,但升息的時段(3月、5月及7月)都是落後其他國家。

國行總裁對升息所給的理由是,要把利率正常化,所謂利率正常化就是把大馬的利率水平提到與其他國家相近的水平,以免去熱錢滾滾而來的後慮。

目前亞洲正在吹漲風,導因是美國在落實二次量化寬鬆(QE2)的過程中,大量的資金為了找尋更好與更穩步的投資回酬,不是強扯日圓,便是流進亞洲新興市場。

3月較有可能升息
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股市與房市價格在大量充裕資金的推擠下,天天喊漲。

1月27日是國行今年舉行第一場政策利率會議的日子,按照國行總裁丹斯里潔蒂作風,1月應該不會起息,3月比較有可能。

我國股市上週出現至少3個利好消息:

其一,財政部副部長拿督林祥才說,今年將有15至20家外國企業選擇在我國首次公開售股(IPO)而今年首次公開售股的規模,料將超越去年的198億令吉。

其二,首相拿督斯里納吉上週二公佈來自10個國家關鍵經濟領域的19項新啟動計劃(Entry Point Projects)料帶來360億令吉國民總收入,並提供3萬5000個就業機會。

其三,同時在澳洲交易所以及新加坡交易所上市的UOA(United Overseas Australia)決定將旗下產業發展業務在大馬交易所主板上市。

讓我們檢討個別股項:

其一,怡保工程(IJM,3336,主板建築組)與政府獨家洽談的西海岸高速公路工程已進入尾聲,該合約總值介於40億至50億令吉。

此股在2008年11月26日的1.57開始升起,直到今年1月14日的6.70達到頂峰,上週五,此股掛6.70。
這樣的股票要進場,在現階段很難決定,6.07,5.21,4.38的價位都可以考慮。

其二,鑒於英國賭場及紐約老虎機帶來新貢獻,上週雲頂大馬(GENM,4715,主板貿服組)的凈利預測。此股上週五掛3.62,出現一個十字星,可能導致此股回調,可以考慮在3.19。3.27,3.40及3.50進場。

其三,全利資源( QL,7084,主板消費品組)加里曼丹油棕園可在兩年後開始收割,目前正興建煉油廠,加上積極擴建印尼和越南食品製造廠,兩年資本開銷估計達5億令吉。
此股上週五掛5.03。

5.53可以考慮進場,另外的價位是4.47及5.02。

其四,馬聯工業(MUIIND,391,主板貿服組)獲國家銀行“點頭”,以便與美國利寶國際控股(Liberty)展開初步洽談,以脫售馬聯大洲保險(
MUI Continental Insurance)52.21股權。

上週五,此股掛0.255。

會不會在短期挑戰2009年5月13日所創下的0.33水平呢?

其五,隨澳洲高庚(GORGON)液化天然氣塗層計劃復工,加上華商機構整體盈利的改善及工程領域訂單的增加,其2011財政年每股凈利獲得上調高達14.9%。
此股上週五掛2.33。
它是在去年12月10日的1.93升起,入場點是2.26及1.99。

其六,曙光資本(SURIA,6521,主板貿服組)與伙伴獲頒沙巴州300兆瓦金馬利發電廠的工程,採購和施工合約(FPCC),進而確保沙巴油氣終站計劃的建設如預期般展。同時也減低納因控股(NAIM,5073,主板產業組)的執行風險。

曙光資本上週五掛2.38。

納因控股上週五掛3.63。

其七,眾所期待的冷岳2水供計劃投標或在1月或2月展開,估計金務大(GAMUDA,5398,主板建品組)及羅集團(LOH&LOH)的出線機會大,因為這2個公司之前的紅光輝。

金務大上週五掛4.00。

上週五,美國道瓊斯工業指數升55.48,報11787.38,標準與普爾500升9.48,報1293.24,納斯達克指數升20.01,報2755.30。

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