吳繼宗（鈡觀濤）8月1日（星期一）在光明日報說：投資銀行摩根士丹利研究團隊指出，“美國國債違約，無論是本金還是利息，機率為零。”

富時綜指上週五跌3.10，報1548.81。 連續6個星期淨買馬股的外資投資機構，在過去一週，一反常態，鳴鼓收兵，賣股離場，轉由本海投資機構扶市，散戶則繼續退劇場外。 歐美債市課題相信是影響外資離場的部分原因，令吉匯率升破3令吉，也可能使外資套利立場。

國行9月份升息的預警，也可能會引來新的外資的流入，或者使到本想撤走的外資，暫時不走了。

上週五，美國道瓊斯工業指數跌96.87，報12143.24，標準與普爾500則挫8.39，報1292.28。納斯達克指數也跌9.87，報2756.38。

8月2日，大限逼近，美債談判僵局仍然未能打破，市場對美國出現債務違約的擔憂逐漸增加。

美國政府已在做最壞的打算，財政部針對未能及時提高舉債上限擬定因應計劃，排定付款優先順序。

拜稅款入賬及財政部調節性作為之賜，在8月2日過後，美國政府可能可以繼續支付“所有”款項多達數目，估計美國政府可能要到8月10日才會銀彈不足，因8月2日後只是不能再舉債，但聯邦財庫中仍有現金準備。
在20世紀，美國政府至少出現過三次債務違約。

第一次是1934年，美國政府頒佈法令禁止私人持有基金，人們不能再憑金之券兌換金幣。
第二次是1968年，當時銀之券不能再兌換銀幣或白銀。
第三次是1971年，當時的美國總統尼克遜宣佈放棄將美元與黃金掛鉤的金本位制，此舉實際上意味<7740>美國政府再次債務違約。

美政府其實已破產
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目前美國國家債務略高於14兆美元，凈負債額預料超過200兆美元。美國政府其實已經破產了，它永遠都不可能還清這麼大一筆債務。

歷屆政府和國會在制定財政預算的完全沒有顯示出任何節制性。

因此，專家認為，除非現在推出重大改革措施，否則美國債違約只是早晚的事情。要提高債務上限，是把問題拖後，能拖多久是多久。

美國75兆美元兌負債一年的利息成本，將是2兆6000萬美元，接近目前美國社會保障，醫療保險加醫療補助的支出水準。

美國1年付約2 500億的利息，赤字接近國內生產總值（GDP）的75%。

因此，除非美國大砍福利支出，或是冒天下之大不韙加稅，否則美國的麻煩會很大。
人們認為美國的赤字是無底洞。

有專家認為，債務危機會在歐洲爆發，卻不會在美國，為什麼呢？
為什麼美國能例外？

因為美元是國際儲備貨幣，一旦遇上危機，美債就越搶手。
美債是各國政府外匯存底主要投資商品。

根據國際貨幣基金組織（IMF）統計，新興市場外匯存底約六成為美元。人們擔心歐債問題的嚴重性，更勝於美國負債上限的問題。

美國例外之二是，在美國債務上限具有很大的調整空間，自1960年以來，美國國會已經78次上調債務上限，而奧巴馬就任總統後，國會已經三次提高債務上限。

根據華盛頓智庫兩黨政策中心估計，今年8月美國財政部大約收入170 0億美元，但要支出3000億美元，缺口很大；若不舉債，44%的支出都面臨無米之炊。

但債券違約是另一回事，資金缺口大不代表會違約。

美國政府債券8月份利息支出僅佔收入的16%，這部份違約的機率是零。至於贖回到期債務部份，美國財政部通常每月會以當月收入來支付，同時也讓政府負債暫時低於上限；之後借新還舊，再發行等同規模的債券，讓負債維持在上限邊緣。
扣掉債務支出部份，美政府該月仍有能力支付社會安全、健保醫療、執行中的軍隊給付、退伍軍人補貼，但不包括退稅，失業保險金，教育預算等支出。

共和民主兩黨正角力
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換句話說，如果債券上限沒有上調，美國財政部仍然可以技巧性避免債務違約，但卻會面對預算排擠效應，這也正是共和與民主兩黨的角力所在。

畢竟失業補助，教育、退稅等支出都是直接關係到明年大選選票。

投資銀行摩根士丹利研究團隊指出，“美國國債違約，無論是本金還是利息，機率為零。”
既然國債上限調整協商，涉及共和黨與民主黨之間的爭取明年大選主導權的問題，這個協商肯定可以解決，因為大家都不願意自己明年的選票受到影響。

既然問題不大，投資者仍舊可以繼續投資股市，而不用退居場外。且看馬股市有什麼投資的線索：

其一，AUTOV企業（AUTOV,7008,主板工業產品組）、億達控股（JOTECH,7104,主板工業產品組）及汽車工業機構（AIC,9547,主板科技組）共同股東拿督吳添泉藉特別用途公司金馬企業（Temasek Formation）全面獻購併整合3家公司，總收購價估計達7億令吉，金馬企業將取代其中一家上市地位，其他兩家會除牌。

金馬企業建議以每股2.38，18仙，1.80，或總收購價6億9535萬8913令吉，全面收購AUTO企業、億達控股與汽車工業機構，放眼創造更大規模的上市公司。

金馬企業兼億達控股主席吳添泉說，公司擬藉更大市值，精簡多層式股權架構、釋放目標公司的內在價值，以打造更大型公司。

他說，將透過發行金馬企業的新股與憑單予上述目標公司的股東，來執行收購。
配合重大企業計劃，AUTOV企業、億達控股及汽車工業機構，宣佈從7月27日（周三）上午9時起暫停交易至7月29日（周五）。

AUTOV企業股權周二以2.00作收；億達控股掛15.5仙，汽車工業機構收市報1.49。
AUTOV企業主要涉及汽車零件整合制造；億達控股核心業務是金屬沖壓，較早前由多元化業務至油棕種植；汽車工業機以半導體業務為主。

其二，達洋企業（DAYANG,5141,主板貿服組）脫售Borcos船運公司股權後，手握逾3億2000萬令吉現金，或有能力展開船艦與開發油服務相關的潛在收購，以帶來另一重估催化劑。
該公司另一龐大潛在合約為Pan Malaysia的近海平台安裝與投產合約，值逾50億令吉，該合約估計在明年招標，達洋相信是強主力的競爭者。

黃氏唯高高達看好達洋前景，維持“買進”評級與目標價2.70。

上週五此股掛2.00。

此股從2010年5月20日的1.75升起，直到今年1月13日的3.10後便走下坡，跌入最低的3月2日的1.90。