吳繼宗（鈡觀濤）8月8日在光明日報說：評級降對債券影響不大，不過，投資者仍需密切注意市況發展，比如美元資產及美債息率的變化，基金會否出現拋售潮及股市會否進一步動蕩等

富時綜指上週五跌22.46，報1524.43。

擔心金融海嘯或捲土重來，全球資金大逃亡，從各市場相逃，大宗商品拉上“紅色警報”，匯市也哀鴻遍野，美元借助避險貨幣的角色大幅上漲，美元指數單日漲逾1.5%，亞洲貨幣普遍走弱，馬幣兌美元急貶0.93%至3.0078。

上週五的全球股災，令馬股市值一天內蒸發269億令吉。

由於時差關係，在亞洲股市收市後幾個小時，美國股市開市後也一度下滑，但收市升60.93，報11444.61。

標準普爾把美國債券的信用評級調降，從AAA降至AA+級，理由是債台高築及外觀負面。

歷史上，共有6個國家曾失去AAA的最高評級，分別是澳洲、加拿大、意大利、愛爾蘭、日本及西班牙。

評級降對債券影響不大
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不過，歷史都告訴我們，即使失去最高評級，也不會對債券產生太大影響。

事實上，這些國家的2年期及10年期國債收益率在調級後並未有任何異常變化。

研究結果顯示，喪失最高評級對一些國家的主權債券幾乎會無影響。例如，日本評級被下調後，其10年期國債收率雖上升100個基點，之後則一直維持穩定水平。

事實上，當年的日本屬富裕的發達國家，經濟結構亦屬健康。一個級別的評級下調，並不代表這些國家即將違約。
相反的，由於這些國債在市場擔心主權評級或遭下調時遭拋售，反令投資者在確認評級下調後更熱衷於投資於這些價格偏低的國債。

當然，美國是全球最大的經濟體，而美國國債也一直被視為不可替代的無風險資產。我們對過去歷史的研究結果，未必可
以完全應用於目前美國的情況。

因此，投資者仍需密切注意市況發展，比如美元資產及美債息率的變化，基金會否出現拋售潮及股市會否進一步動蕩等。

關注聯儲局會否推出QE3
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目前投資界正在討論一個問題，即美國國債信用評級被降級後，聯儲局會否推出第三輪量化寬松（QE3），以刺激經濟成長呢？

這個問題答案只有美國聯儲局主席伯南克才會知道。

經過上星期五的股災後，投資者有什麼想法？

投資界仍舊認為，經濟轉型方案(ETP)及全國大選消息將持續帶來強穩消息，並帶動下半年馬股持續走高。

投資界建議選擇抗跌股，特別是能從原產品價格回落利好中受惠，包括：1.亞洲航空（AIRASIA,5099,主板貿服組）－－飛機燃油價格將與國際油價同步下跌，雖然外圍環境嚴峻將導致航空業受壓，但亞航低營運成本強項可從中攫取市佔率。

此股上週五掛3.95，之前的高點是8月4日的4.20。

以目前水平看，現水平的股價怕會價高市危，如果可以在3.06進場會比較安全，目前要以3.06買入自然是不可能，因此，只有耐心的等待。

2.柔佛醫藥保健（KPJ,5878,主板貿服組）－－保健領域抗跌性，且需求下滑通常會在經濟衰退的6個月後才顯現。上週五，此股掛4.60。

之前的高點是4.69，那才不過是8月4日的事情。
此股的安全買入平是3.18，因此，還是要等待，那個價位或時機出現。

3.世華媒體（MEDIAC,5090,主板貿服組）－－市場需求趨穩，加上原產品價格下跌將帶動印刷成本滑落。上週五，此股掛1.19。

此股是在今年2月24日從0.865開始升起，並在5月31日的1.35達到頂峰。
買入水平應在此股支持點如1.09，1.14，1.12，1.15。

4.全利資源（QL,7084,主板消費品組）——雞蛋及魚漿料走高，因消費者轉向食用便宜食品。此股上週五掛3.09。
它拆細後價格是3.06。但後又跌至今年3月2日的2.86，之後它升至5月18日的3.55。
安全的買入水平自然是2.86了。買不到2.86，則退而求其次是3.05。

5.世紀教育（SEG,9792,主板貿服組）——經濟衰退及美元走強將導致海外升學費提高，轉而令國內學府更具吸引力。上週五，此股掛1.90。
此股曾經過拆細及分紅股，目前價格算合理。

6.速伯瑪（SUPERMX,7106,主板工業產品組）——油價下跌將激勵賺幅回彈，加上手套需求維持強韌。
此股從2009年3月23日的0.66升起，直到2010年7月20日的6.60達到頂點。上週五，此股掛3.61。
安全買入水平是2.70，但不知道會否出現，另一個價位是3.04及3.16。

其它可以留意的股項及消息是：

其一，沙布拉浪峰（SAPCRES,8575,主板貿服組）與肯油企業（KENCANA,5122,主板貿服組）宣佈，接受Integral Key有限公司提呈的合併建議，以便打造大馬總市值119億令吉的第二大油田服務集團。
該公司董事接受以58億7292萬3260令吉代價，全面脫售公司業務及資產，以換取Integral Key有限公司新股及8億7506萬5566令吉現金。

一旦完成後，該公司將把新股及現金，以特別股息或資本回退方式退給股東。
今年7月11日，馬銀行投資銀行為首主催建議，以通過特別用途公司——Integral Key有限公司，以每股4.60的現金與新股方式，收購沙布拉浪峰的全部業務及資產。

以及以每股3令吉收購肯油企業的業務與資產，之後Integral Key有限公司將兩家公司合併及替代重新上市。
若一切順利，預料上述合併計劃於2012年首季完成。
上週五，沙布拉浪峰掛4.41，肯油企業收市掛2.87，如果以收市價來看，現在買入仍有利可圖。

其二，隨著海外業務表現良好，軟飲及產業業務標青推動，使花莎尼控股（F&N,3689,主板消費品組）截至2011年6月30日為止第三季凈利增加11.20%，至7785萬1000令吉，比較前期凈利7060令吉為高。
此股上週五掛18.90。

此股已經成為基金經理長線持有的股項，因此散戶買不下手。2009年3月3日時，此股最低跌至7.30，後節節上升，直到今年5月9日的19.80高峰。

如果在股災時遇到此股價格大幅下滑，那麼可以考慮買入，目前要買入，除非你有很多閑錢。